规范推进资本市场并购重组工作
专题交流
上市公司监管部安青松
2010年12月
第一部分资本市场并购重组发展状况
第二部分资本市场并购重组制度介绍
第三部分规范推进资本市场并购重组
第一部分资本市场并购重组发展状况
资本市场并购重组发展状况
并购重组交易规模增大
上市公司并购交易额比重大幅提升
产业整合效果显著
资本市场推动企业重组的作用凸显
(一)并购重组交易规模增大
上市公司并购重组最近4年(2006年至2009年)累计交易额是前4年(2002年至2005年)的40倍;平均每宗企业重组交易额是前4年的11倍
股权分置改革完成后,我国资本市场并购重组功能逐步健全,有力推动资源配置质量和效率的提高。随着全流通市场的形成,资本市场为并购重组提供了市场化的定价机制和交易工具,以股份对价的并购重组手段日益丰富,为兼并重组提供了大规模、高效率、低成本的操作平台。
并购重组是资本市场配置资源的重要方式之一
研究表明,全球上市公司并购交易额在全球并购并购交易额中占比平均在80%左右(2009年为79%),20世纪以来全球规模较大的5次并购浪潮,直接推动了各国产业结构的调整和升级。
在全球资源配置中依托资本市场跨境并购,有利于维护本国资源定价权和经济利益。
数据来源:Dealogic
53%
79%
资料来源:Dealogic,此处中国上市公司指A股上市公司
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2009年上市公司境外收购占全部境外收购比重比较
全球平均 %
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