利润表分析.doc

利润表可以告诉报表使用者企业在一定时间内产生了多少营业收入,
为实现
这些营业收入,
投入了多少成本和费用,
以及最终赚了多少钱,
即利润情况。
利
润表是企业年度或季度及月份财务报告最先看到的内容,
里面包含的信息,
如营
业收入、成本费用、利润等是报表使用者最为关注的企业基本面数据。
 
 
 
 
营业收入,
或称销售收入,
是利润表中最容易理解的部分,
它反映了企业在
报告期内销售所有产品或服务所产生的收入。
在大多数情况下,
只有企业营业收
入持续增长,
才是提升企业利润的最根本办法。
所以,
那些在营业收入上徘徊不
前的企业,
即使通过其他什么办法让利润保持增长,
都不是正常现象。
营业收入
的增长才是体现企业主体市场,
一个企业的毛利润额
(
不含三项费用及资产减值
损失和投资收益等
)
一般要占营业利润二倍以上
(
最低要求是毛利率要大于销售收
入费用率
)
,利润率低的行业和产品倍数还要更高。
 
 
 
 
我们对于营业收入的认识,
不能仅局限于表中这几个孤立的数字,
还需要到
财务报表附注中了解营业收入的构成,
因为企业同时经营着满足不同市场需求的
若干种产品和服务,
了解哪些产品和服务对营业收入的贡献更大、
哪些领域存在
增长潜力,
可以了解企业未来的表现,
并且清楚哪些相关的市场和行业资讯要密
切关注。
一般情况下企业会有长短期投资产生的投资收益,
可能还有如政府补贴、
资产重组收益等构成的营业外收入等。
有时候,
这些非营业收入会成为公司利润
的重要构成。但要判断它们是可持续的,还是一次性的(即非经常损益)
,如果
是后者,
由此带来的业绩增长就很有可能只是表面繁荣,
是难以持续的,
业绩大
涨之后就很有可能是业绩大跌。
 
 
 
 
公司为产生营业收入需要有各种投入,
在账面上主要体现为两个部分,
一是
营业成本,
二是所谓的三项费用,
即营业费用、
管理费用和财务费用。
营业成本
是公司为产生营业收入需要直接支出的成本和费用,
其中主要包括原材料成本和
固定资产折旧费用、
燃料动力费用和人工费用等。
其中、
费用部分一般变动不大,
投资者更多需要关注原材料成本的变化。
如钢铁公司因铁矿石价格上涨就会推升
营业成本,
降低公司盈利,
所以需要了解公司的产品和用哪些原材料,
以及原材
料价格的变动情况。
三项费用主要反映公司运营费用,
如营销广告费用、
办公费
用、
职工薪酬、
研发费用、
利息费用等。
三项费用是衡量公司内部管理层运营效
率高低需要重点研究的领域。
 
 
 
 
表上体现的利润,
分别是营业利润、
利润总额和净利润。
营业收入减去营业
成本,又称毛利润。毛利润
/
营业收入,其结果是毛利率。毛利率越高,说明企
业扩大再生产的能力越强;
而一个微薄的毛利率则会限制企业收入和业绩扩张的
能力,
并且增大业绩波动的风险。
营业利润是营业收入减去营业成本和三项费用
及资产减值损失和考虑投资收益后得来,营业利润率(营业利润÷
 
营业收入)
是反映企业盈利能力的关键指标