关于财务生死比率的探讨.doc

关于财务生死比率的探讨.doc关于财务生死比率的探讨
【摘要】文章从财务生死比率的概念入手,分析了该比率的种类,并用图表的形式探讨了财务生死比率的健康指标和风险影响程度。
【关键词】财务比率;风险;生死

引言

几年前,一个很普通的财会人员不经意间用简单的财务比率揭开了蓝田神话的神秘面纱。蓝田神话的破灭从财务比率开始。财务比率为企业提供了一套健康指数。通常认为企业破产有两方面的原因,一是亏损导致资不抵债;二是现金流断裂。那么哪些财务指标能揭示企业的生死呢?

一、财务比率的概念及意义

数字实际上是一种思维。财务的比率分析就是延续这样的思想,比率分析就是将一个数字与另一个数字相比而得出一个比率,并且评价这个比率是否反映出公司的弱点或实力。财务比率分析一是纵向的期间比较,以此确定经营成果或财务状况是否取得了改善或是更加恶化(趋势分析);二是比较财务数据之间的结构关系,以此确定哪一个部门或哪一项工作表现更出色(结构分析);三是横向的行业比较,以此确定公司的表现是否优于竞争者,最终为企业的经营及财务状况正确定位。
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二、关于企业生死的财务比率解读

财务比率可以有很多种,一般常用的也有十几种。实际上如果你愿意,你可以做任意的比率计算,只要你能明白比较的意义。比如:把损益表里的所有数字除以销售收入,可以看出每卖出100元的产品或提供100元的服务时,成本是多少钱,各种费用是多少钱,最终能盈利多少钱,这样可以很快发现利润被哪种费用消耗掉了。把资产负债表上的所有数字除以总资产,可以看出资产的分布情况;除以销售收入可以看出每卖出100元的产品和提供100元的服务时,多少资产(如存货)被占用了,或者多少借款被占用了。财富500强的美国公司通常用四种财务比率来衡量企业的生死存亡(流动比率、负债权益比、利润率、净资产收益率)。笔者的观点是:任何单一的财务比率都不足以衡量企业的生死存亡,只有构建一个指标体系,分析其风险影响程度,才能揭示企业的生存危机。
第一个指标是资产负债率,国资委对央企这一指标的监管要求是:超过70%是重点关注对象,超过85%的是重点监控对象,同时这些也是对央企高管的主要绩效考核指标。说其是生死比率是因为其直接揭示了资产与负债的关系,资不抵债也就是说资产负债率大于100%,就应该申报破产。财富500强的美国公司最常用的四种财务比率排除了该指标,而更关注流动比率,即流动资产与流动负债的比率,也就是企业的短期偿债能力。这也许是因为赔老本的企业很少的缘故。流动资产和流动负债都是指企业短期的可变现的权利和义务,流动比率反映的是资产的流动性,就是俗话说的量入为出,要有一定的短期偿债能力,。在流动资产中,去掉变现能力相对弱一些的存货外,剩下的如现金和应收账款,一般应该大于流动负债,否则日常的现金流就会出现问题。这种测试方法也叫酸性测试,好像企业的PH值试纸一样。从这个意义上讲,资产负债率高的企业,流动比率一般更低。所以完全可以用流动比率来代替资产负债率衡量企业的生死存亡