中国股神林园炒股秘籍 4.doc

中国股神林园炒股秘籍 4
熊市策略与牛市策略
一、三年布阵
证监会恢复新股发行后,有人请教林园,会不会去申购新股?林园肯定地回答:“不会。”他认为恢复新股上市,直接的结果就是扩容。目前股市炒作需要更多的资金,他不会受新股的影响。林园坚持自己的投资策略,那就是三年内满仓、持有、等待、贪到底。
林园认为,他选择的都是未来三年盈利确定的优质公司,大盘扩容最多也只能在短时间改变它们股价上涨的速度,不能改变它们的盈利情况。再说,发行的新股中,按他的标准可能好公司也不会多。这些公司相对目前市场上很多优质公司,其发行价也不会“便宜”,选择不慎要“吃亏”。
他在2003年满仓买入了贵州茅台、五粮液、云南白药这批优质的上市公司,一直持有到现在,仅贵州茅台三年送股分红加上这次股改送的现金、权证、送红股,其三年前买入的“本钱”早已收回,到目前为止投资收益超过8倍。五粮液分红、股改送股、权证,收益也超过了4倍。另外,云南白药的收益也很好。
他坚持自己的投资理念,在熊市中买入并坚持持有这些优质的上市公司,在三年前开始他的投资“布阵”,现在,三年前种下的“种子”已长成了参天大树。三年过去了,他又对未来三年进行“播种”,买入招商银行和上海机场等个股,然后坚持持有三年。林园相信在以后三年内,这些优质的“种子”又会给他带来丰厚的回报。这就是林园经常说的“每年都有意外超常的收益”。
林园的“持有”是指:买入股票后,股票的上升趋势一旦形成,坚决不抛。包括这些股票的分红到账后,他会将这些红利继续买入这只股票。这就使得他在这批股票里的资金越滚越多。例如贵州茅台,前三年的分红他都又投入买进了贵州茅台,而其股改所送的现金他也用来买入贵州茅台,包括他卖出的贵州茅台认沽权证的钱,也立即买入贵州茅台新股。这样他每年贵州茅台股票数量是在不断增加,但如果手里有“新的资金”,他就不再买入贵州茅台了,因为它的累计升幅过大,但会坚持“持有”它,因为他坚信贵州茅台会每年创出新高的。对于“持有”,他的原则就是在“持股”不减少的情况下“持有”。
实际上,在他的熊市投资策略里,有一个很关键、很重要,但又难以把握的因素——选股。以下介绍林园的“熊市选股宝典”:
1. 绩优大盘指标股。(如招商银行,武钢股份,宝钢股份)买入理由:估值合理,它们成为领头羊的可能性最大,它们会首先上涨150%从而带领大盘走出熊市。因为这些股票参与的投资者众多,这时大多数投资者也在它的身上赚到了钱,那时股市自然也进入牛市的初期。
2. 低PE、高分红的价值被严重低估的股票。(如铜都铜业,云天化)买入理由:它的共同的特点是太便宜(严重低估),具有极高的防守性,若大市再跌一半,三年它们也能赚一倍,分红派息,息率也大于5%。
3. 绩优的小盘股。(如云南白药,丽江旅游,马应龙)买入理由:从熊市到牛市,小盘股赚得最多,能够带来意外收益。现在已没有人按盘子大小来作为买入股票的标准,这时,优质的小盘股确定性好,估值也合理,适量参与,能让他分享它们股本扩张带来的收益。
4. 品牌公司。(如五粮液,伊利股份)买入理由:五粮液,,现价买风险不大;伊利公司,激烈市场竞争拼出来的强势公司,已形成二分天下的垄断公司,少量参与。
二、乌龟政策
1. 选中个股,主动做“乌龟”
林园买入股票的标准是指,以他认为有投资价值的股价买入,即买入时的价格要合理或者价值被低估,多数情况下,价格被低估的股票不涨,他也不知道这些股票什么时候上涨,“笨人笨办法”,他发现被低估的公司后果断买入,像“乌龟”一样守着,等着股价上涨。根据他过去的经验,这段等待的时间非常难熬,要有非常坚韧的毅力,抛弃各种市场的诱惑。当然,林园买入的个股,它们的股价也不会大跌,相对于他的买入价总是在10%内波动。
例如,林园借钱在2005年4月份买入招商银行的可转债,,到2006年初股改前,它的价格仍为102元左右,在近一年的时间内,价格就在101~120元波动,他也只能在里面“等待”。
2006年5月份林园又借钱买入上海机场,平均价为13元/股,上海机场在买入后几个月时间内一直在12~15元之间波动,他只能做“乌龟”。的确,林园也不希望长期做“乌龟”,但这不是他能“左右”的,从做法上,林园是主动做“乌龟”的。
2. 投资组合,集体做“乌龟”
乌龟政策的另一层意思是指:2006年初,林园对市场的判断最乐观的是“牛市初期”。这一时期他要采取“相对防守”的投资策略,因为在这个时期,并不是所有买入的公司都会同时上涨或下跌的,所以他必须采取一个由多只股票组合的策略,思路是这个投资组合的总市值不能波动太大(相对于他的买入价应在-10%以内)。即当股市出现下跌时,组合的总市