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从美元贬值看主要汇率走势
年5月份以来,美元兑主要货币汇率持续大幅疲软,兑欧元及日元跌幅分别为15% 与1 3%,如此跌幅为近年来所罕见。7月15日,欧元兑美元经过ssbbww数日升势盘整,终于逾越重要心理价位1:100;美元兑日元也在连续五日收低后测试十个月来低点,跌至一轮贬值新低, 以11580收盘。两个关键位置. com在同一天内失守,美元前景似乎难以乐观,美元下一步将何去何从,成了市场近期关注的焦点。
美元贬值中不和谐的矛盾凸起
90年代末期持续金融危机困扰着亚洲、拉美和俄罗斯,其主要原因都是货币与财政政策不谐和造成。而近期伴随美元贬值加剧,人们对美元货币与财政政策的关注与争论也就愈加突出。虽然从1995年以来,美元强势货币不仅是美国政策导向的抉择,而且也是8tt t 8. com美国经济信心和基本面的需求,正是强势美元促进美国经济持续增长,其周期达到历史最高,推进美国投资信心与实际8ttt8投入极大提高,形成美国财富效益与消费热情持续旺盛,进而使得美国经济地位和金融影响愈加强化。而今美元贬值加重,美元强势货币政策依然存在,但市场实际8ttt8状况却逆向运行,美元前景如何成为人们关注的焦点与投资抉择的重要。从美元贬值的政策角度探讨,主要原因在于与实际8ttt8矛盾不匹配凸起所致。
1、美元金融政策的不匹配——首先体现
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在dd dtt. com政策与需求的不适宜性。美元强势在经济周期旺盛繁荣时期的积极作用十分突出,而在经济下降或者效果与影响则形成包袱乃至阻力。其中最为明显的是制造业下降中的企业压力较大,美元汇价过高使得制造商无法与外国同行开展有效竞争,进而导致. com制造业严重收缩;但美元贬值将使出口产品相对,因而利于刺激和推动出口,使制造商获利空间加大ssbbww,有利于企业的良性循环与改革;美元强势与美元贬值利弊均有。然而,美国经济发展中高新技术的强化与升级,促使经济份额比例上升,制造业仅占16%的比重与经济信心和金融心理重要资信心——股价与汇价的缩水相比
,美元贬值所带来的经济效益远低于经济损失。强势美元有损于贸易,但却对经济具有保障与维持作用。目前美国债务赤字巨大,来自其它8ttt8国家上十亿美元资金弥补赤字缺口,而一旦
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资金流入速度减弱,必将对美国经济形成压力与风险。而经常项目是一个被广泛
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用于衡量8ttt8商品和服务贸易的指标,而美国以外资大量流入弥补经常项目赤字为策略, 在经济不景气时矛盾就突显出来了。
2、美元经济基本面的不支持——当前美国经济问题集中而突出,主要表现在dd dtt. com制度漏洞。数据信誉和心理恐慌,尤其世界通信亏损38亿美元和美著名的办公设备制造商——施乐公司虚报大约60亿美元收入额的假账丑闻使美国政府受到极大的震动,这不仅导致. com美国股市下跌,并且影响全球股市普遍下挫。而更严重的是加大ssbbww美国经济信心悲观程度
和企业忧虑加大ssbbww ,虽然美国公布了第一季度经济增长数据修正值多次反复,最高至61%的水平,为1999年第四季度83%以来最大,但还是未能提振美元走强,美元人气弱化。因为8 Tt t 8. com,从实际8ttt8数据看,美国经济重要资与消费并没有呈现经济繁荣时期的旺盛状况,反之投资,其中包