《项目融资》课件.ppt

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项目融资的程序
项目融资风险管理
项目融资 联合融资 融资租赁 BOT 产品支付 远期购买 系统风险 非系统风险 项目融资担保 项目担保人
【本章精粹】
【核心概念】
【章前导读】
参见教材P280
(资料来源：邢恩深. 基础设施建设项目投融资操作实务. 上海：同济大学出版社，2005)
第十二章 项 目 融 资
项目融资是一种新型的国际融资方式，其雏形出现于20世纪60年代，70年代最初被运用于建矿融资，后来逐渐在一些大型基础设施建设项目中得到广泛运用，如发电厂、油田、机场、港口、公路、铁路等。目前，项目融资已受到世界上许多国家的重视，被许多国家采用。
项目融资属于投资银行的一项创新业务，因为项目融资整个过程运行复杂，涉及大量的法律和财务问题，专业性很强，为此需要投资银行来协调整个项目融资工作。
第一节 项目融资概述
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图12-1是一个项目融资的简单示意图。
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项目公司
2
项目发起人
4
项目贷款人
项目融资的定义
一、项目融资的定义与特征
有限追索
01
项目导向
02
风险分担
03
债务屏蔽
04
项目周期长
05
融资成本高
06
负债能力强
07
项目融资的特征
一、项目融资的定义与特征
产品支付和远期购买
融资租赁
BOT
ABS融资模式
二、项目融资的主要形式
二、项目融资的主要形式
图12-4 描述了BOT方式的融资结构的一般形式，其过程简述如下。
三、投资银行在项目融资中的作用
(一)担当融资顾问的投资银行的要求
(1) 必须能准确地了解项目投资者的目标、融资战略和具体要求。
(2) 熟悉项目所在国的政治经济制度、社会意识形态、文化观念、生活习俗，以及经济体制、金融体制的变革和产业政策的调整。
(3) 应能正确分析和认识项目本身及项目所属行业部门或产业领域的技术发展趋势、成本结构和投资费用。
(4) 与银行等金融机构建有良好的关系。
(5) 具备丰富的谈判经验和技巧等。
(二)投资银行在项目融资中的作用
不同项目的融资活动千差万别，很难找到两个完全相同的项目融资。
但是，项目融资的运作程序大致相同，一般都要经过以下程序。
01
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第二节 项目融资的程序
另一类是企事业单位经过对各种因素的分析，根据社会的需要，向政府部门提出项目建议。
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一类是政府，尤其是以国有经济为主导的国家，根据政治、经济、社会、军事等多方面需要，提出项目，特别是大型基础设施项目和高风险的新技术项目；
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项目融资是由两类项目主体提出的：
一、项目提出阶段
项目可行性研究是从项目投资者的角度来分析项目在其生命期内的经济效益，并与同行业的标准投资收益率进行比较，从而判断项目对投资者来说经济上是否合理和技术上是否可行。
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项目融资的风险分析是在项目可行性研究报告获得通过后，从项目债务资金提供者的角度，侧重考察和分析项目融资期内的项目风险，从而判断项目债务资金本息偿还的可靠性和安全程度。项目融资可行性分析为项目融资工作开展提供了最重要的依据。
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项目可行性研究的主要内容包括项目本身的财务评价、项目发起人的财务评价、国民经济评价和项目风险分析等工作。
二、项目融资可行性研究与风险分析阶段