短期财务计划和短期融资.ppt

2018/2/25
公司财务学
1
短期财务计划和短期融资
第一节营运资本和营运资本政策
一、营运资本
1、定义
2、流动资产的资金来源
3、营运资本与企业经营周期之间的关系
2018/2/25
公司财务学
2
二、营运资本政策
1、激进型营运资本政策
(1)偏好短期融资
(2)保持较少的流动资产
2、保守型营运资本政策
(1)偏好长期融资
(2)保持较多的流动资产
2018/2/25
公司财务学
3
三、短期融资决定
1、短期融资与长期融资之间的关系
2、短期融资渠道
3、现金预算(短期融资缺口的估计)
2018/2/25
公司财务学
4
例:
A公司拟对xx08年第一季度进行现金预算。
(1)A公司xx07年12月31日的资产负债表
(2)公司xx07年年底收到大量订单,xx07年11-12月各月实际销售收入以及xx08年1-4月各月预计销售收入。
(3)假定公司收款的习惯为:当月收回20%货款,次月收回70%货款,第三个月收回10%货款。
(4)在销售前一个月购买原材料,购货数额等于次月销售额的90%,且购货款于次月支付。
(5)预计1、2、3月份的工资分别为1500万元、2000万元和1600万元。
2018/2/25
公司财务学
5
xx07年12月31日的资产负债表单位:百万元
资产金额负债和股东权益金额
现金 50 应付帐款 350
应收帐款 530 应计费用 212
存货 545 短期银行借款 400
固定资产净值1836 长期负债 450
股本 110 留存收益 1439
资产合计 2961 负债和股东权益 2961
2018/2/25
公司财务学
6
xx07年11-12月以及xx08年1-4月各月预计销售收入单位:百万元
时间
销售收入 500 600 600 1000 650 750
2018/2/25
公司财务学
7
现金收入预算单位:百万元
项目
期初应收账款 530 540 860 620
销售收入 500 600 600 1000 650 750
销售收入变现:
当月20% 100 120 120 200 130 150
次月70% 350 420 420 700 455
第三个月10% 50 60 60 100
现金流入合计 590 680 890 705
期末应收账款 530 540 860 620 665
2018/2/25
公司财务学
8
现金支出预算单位:百万元
项目
销售收入 500 600 600 1000 650 750
原材料购买量按次月销售额的90%购置)
540 540 900 585 675
原材料款支付(于次月支付)
540 540 900 585 675
人工工资 15 20 16
其他费用 10 10 10
现金流出合计 565 930 611
2018/2/25
公司财务学
9
现金溢余或缺口单位:百万元
项目
现金流入总计 590 680 890 705
现金流出总计 565 930 611
当期现金变动 25 -250 279
期初现金 50 75 50
最低现金余额要求 50 50 50
短期借款(半年期) 225
期末现金 75 250 329
2018/2/25
公司财务学
10
第二节短期融资
一、自发融资
1、无成本的自发融资
2、有成本的自发融资
二、协议融资
1、商业票据
2、无担短期银行借款
(1)信用限额
(2)周转信贷协议