【炒金攻略】金道贵金属诠释黄金技术分析的原理和应用.pdf.pdf

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【炒金攻略】金道贵金属:诠释黄金技术分析的原理和应用——道氏理
论
道氏理论可以从市场的三种阶段和三种走势来进行分析。
市场三种阶段:初、中、末段
根据道氏理论,每个市场都会出现以下三个阶段:
第一阶段
当市场气氛与观点都达到一个极端市况下,便发展至泡沫性或恐惧性地
一面倒看好或看淡,投机非常炽烈,市场稍有利好或利淡的消息,就牵
动市场大幅上升或下跌。若属牛市(上升市),投资者普遍会倾尽家财,
放在市场上;若属熊市(下跌市),投资者普通是意气阑珊,对投资全无
兴趣,市场经营困难;但这阶段内有小部分投资者会以另一分析角度来
预测大市的走势,他们会认为市场最极端的因素(例如是最好或最坏)
已全面反映,这时候市场有机会开始出现逆转的情况,于是作相反部署,
静静从事派发或收集。
第二阶段
当经过一段时间后,市场在寂静中徐徐下跌或上升,首阶段普遍投资者
都未能预期、察觉及相信市况已改变,直至市场确认首阶段跌势或升势,
大部分投资者始醒基本因素已经变化,于是加入沽售或抢购的行列。
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第三阶段
走势已发展至一个成熟的阶段,所有利淡或利好因素俱已反映。但是市
况已出现一段较长时间的下跌或上升,投资者开始对持续性的下跌或升,
养成了悲观及乐观的情绪,从而令市况反应大于经济表现,恐惧情绪或
亢奋情绪开始形成,于是重返第一阶段。
市场三种走势:长、中、短期
道氏理论相信市场走势会以下述三种形态出现:
长期走势
是一年或以上的方向性走势,期间趋势会有反复,但基本上总趋势是持
续的。若趋势向上,称为牛市;趋势向下,则为熊市。
中期走势
虽然长期走势是一个方向性的趋,但期间会出现一些与长期走势相逆的
走势,称为中期走势。它的形成可以被视为长期走势之调整,
中的 ACE 应视为一个长期向上之走势,但 BC 之间是一个徘徊或向下微调
的趋势,它可视为中期走势,为 AB 升幅之调整。
短期走势
是指较短期的价格走势, A、B、C、D 和 E 的
短期调整走势。
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走势须被成交及交通指数确认
根据道氏理论,指数或市场价格在趋势上出现转势或突破现象,需要配
合其他分析工具来确认;若其他工具出现背驰现象(Divergence),则转
势或突破便不能作准,仍需观察。配合道氏理论来作出确认转势或突破
的原则有两个,分别是「市况须获成交确认」和「杜指走势须和交通指
数确认」。
市况须获成交确认
成交额是指市场转手的线价值,通常会在走势图表下,以柱状图来表示。
柱身愈高表示成交量愈大;柱身愈短则愈少
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成交额是考验人价格之指标,因为价格是由「供」与「求」决定的