投资项目净现金流量.ppt

§2 投资项目净现金流量及经济要素
一、项目的投资及估算
(一)项目投资构成
1、建设项目总投资
——项目投入使用前,为了使项目能够获取经济
收益而需要的全部资金
2、建设项目总投资的构成
※建设投资:项目建设所需的费用,包括工
程费用、工程建设其他费用和预备费用
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※建设期借款利息:投资借款在建设期内发生的
利息(建设期内不需支付,可并入借款本金)
※流动资金:项目投产后为进行正常生产经营所
必需的周转资金
3、投资资金的资产转化
当项目建成投入生产经营时:建设投资和建
设期借款利息形成固定资产、无形资产和其他资
产三部分资产;流动资金形成流动资产
※固定资产——使用期超过1年,单位价值在规
定标准以上,且在使用过程中长期保持原有物质
形态的资产
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固定资产原值=固资投资+建设期利息-无形资产—递延资产
※流动资产——可在1年或一个经营周期内变现
或耗用的资产
※无形资产——依托于一定的实体能长期使用但
没有实物形态的资产
※其他资产——不能计入当年损益,应在以后年
度内分期摊销的各项费用
(二)项目投资估算
1、投资估算内容:基建投资、流动资金
2、基建投资估算方法
(1)详细估算:如编制概算;复杂;精度较高
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(2)概略估算:相对简单,但精度较低
※单位生产能力投资估算法
估算公式: Y2=X2k1Pf k1=Y1/X1
式中:Y2—拟建项目投资总额
X2—拟建项目设计规模
Pf—价格调整系数
k1—类似项目单位生产能力投资
Y1—类似项目投资总额
X1—类似项目规模
※指数估算法
估算公式: Y2=Y1(X2/X1) Pf
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式中:—生产规模指数,其取值因项目性质和
条件而异,~
※系数估算法(不作要求)
二、固定资产及其折旧
1、有关概念
※固定资产折旧——固定资产在使用过程中将其
价值按照磨损的程度逐渐转移到产品上去,并随
着产品的销售逐渐地得到补偿,这种补偿形式就
称之为折旧
※折旧费——固定资产由于磨损转移到产品上去
的那部分价值,构成产品成本的一个组成部分
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2、折旧方式:固定资产原值扣除净残值后的部
分在使用期内进行各种形式的分摊
3、折旧方法
(1)直线折旧法
※折旧公式: Dt=(K-Ln)/n
式中: Dt—第t年折旧费额(t=1,2, …,n)
n—使用期数(年)
K—资产原值
Ln—资产使用期末净残值
净残值——项目寿命终了时扣除各种清理、拆除、
污染物处理等费用之后的资产残值收入
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※特点:各期的折旧费相等
※适用:运行正常、收益稳定的固定资产
(2)加速折旧法
※折旧公式:
年份数求和法公式 Dt=2(n+1-t)/n(n+1) ·(K-Ln)
双倍余额递减法公式 Dt=2(K-∑Dj)/n
式中:Dj—已折旧年份内第j年的折旧费(j=1,2, …
,t-1)
※特点:折旧费逐期递减,加快资金回收积累
※适用:性能、效率及收益随使用时间的延长而
逐渐下降的固定资产
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三、费用与成本
(一)费用
1、费用的概念
——用货币表现的企业在一定时期内生产经营过
程中发生的各项耗费,包括生产费用和期间费用
2、生产费用:企业在生产过程中实际发生的各
种耗费,包括直接材料费用、直接工资费用、其
他直接支出和制造费用
3、期间费用:企业行政管理部门为组织和管理
生产经营活动而发生的各项费用,按一定期限汇
总,直接计入当期损益
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※管理费用:企业行政部门为管理和组织生产经
营活动而发生的各项费用
※财务费用:企业为筹集资金而发生的各项支出
※营业费用:企业在销售活动中发生的各项费用
以及专设销售机构的各项经费
(二)生产成本
1、生产成本的概念
——企业为生产各种产品、自制材料、自制工具、
自制设备等所发生的各项生产费用
2、基本构成
直接材料、直接工资、其他直接支出、制造费用
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(三)总成本费用和经营成本
1、总成本费用
——项目在一定时期内(一般为一年)为生产销
售产品而花费的全部成本和费用
总成本费用=生产成本+管理费用+财务费用+销售费用
2、经营成本
——项目在生产经营过程中实际发生的现金流出
经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销
费-利息支出
※折旧、摊销等费用不属实际现金流出
※利息支出单列,不计入经营成本
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