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行
业
研
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究

苹果产业链的三重机会 2017 年 06 月 02 日
看好/维持
——电子行业深度报告
东电子深度报告
兴
证投资摘要:

券
股今年是苹果十周年纪念年,是苹果产品创新的大年。苹果产业链公司今年将迎分析师:杨若木
份来三大机会,一是切入全新零部件的机会,经历从新零部件从无到有的快速成 010-66554032 y ******@.cn
长,并有望享受到国内领先品牌跟进新功能的发展机会;二是产品技术升级的执业证书编号: S1480510120014
有机会,经历单机价值量提升的机会;三是苹果手机销量同比去年大幅增长,业联系人:贺茂飞
限
绩快速增长的机会。 021--25102844 hemf ***@.cn
公
我们看好以下领域的投资机会:
司
证 3D 摄像头、无线充电等新零部件的机会。苹果下一代手机大概率搭载 3D 细分行业评级动态
券摄像头、无线充电的功能,进入新功能零部件供应链的企业将迎来三重成消费电子看好维持
研长机会,一是切入苹果供应链的成长机会,享受苹果单款机型巨量的需求。汽车电子看好维持
究二是份额提升的机会,享受创新功能从单一机型向所有机型扩散的成长机安防看好维持
报会。三是国内厂商未来跟进新功能的成长机会。
行业基本资料占比%

告声学升级、电池升级、玻璃外观件、指纹识别升级等领域的机会。围绕着听
股票家数 177 %
觉、触觉、视觉的创新是最容易被消费者认可的方向。我们认为随着手机
重点公司家数- -
行业逐步进入成熟阶段,我们认为创新将越来越集中在听觉、触觉、视觉
行业市值 亿元 %
领域。我们看好声学升级、玻璃陶瓷外观件、电池升级等消费者切实感受流通市值 亿元 %
的痛点领域的机会,这些领域将会是持续性更强的升级方向。行业平均市盈率 /
风险提示:苹果手机销量不及预期的风险市场平均市盈率 /
行业指数走势图
行业重点公司盈利预测与评级
40%
EPS(元) PE
简称 PB 评级
16A 1 7E 18E 16A 17 E 18E 20%

歌尔股份 33 25 21 2 强烈推荐 0%
立讯精密 47 32 24 5 强烈推荐
-20%
信维通信 64 38 26 17 强烈推荐
水晶光电 56 40 28 5 强烈推荐
电子(申万) 创业板指
德赛电池 46 32 25 9 强烈推荐
资料来源:东兴证券研究所
蓝思科技 59 31 20 5 强烈推荐

东山精密 149 31 20 8 强烈推荐

欧菲光 56 31 20 5 强烈推荐

安洁科技 49 27 19 5 强烈推荐

科森科技强烈推荐
47 31 20 8
资料来源:公司财报、东兴证券研究所

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、苹果手机将搭载 3D 摄像头,引领摄像头行业发展新趋势................................................................................................... 4
技术路线之争:结构光与 TOF 各有优劣...................................................................................................................