李宏伟-证券投资分析第3章宏观经济分析.doc

第三章宏观经济分析
第一节宏观经济分析概述

一、宏观经济分析的意义和方法
(一)宏观经济分析的意义
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,了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。
(二)宏观经济分析的基本方法及资料搜集


总量分析和结构分析是相互联系的。总量分析侧重于动态(速度),结构分析侧重于静态(相互关系)。

二、评价宏观经济形势的基本变量(5大类)
(一)国民经济总体指标(5个)
(GDP)
是指一个国家或地区所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。
国内生产总值有三种表现形态:价值形态、收入形态和产品形态。
国内生产总值有三种计算方法,即生产法、收入法和支出法。常用的是支出法。其公式为:
GDP=C+I+G+(X-M)
其中,C代表“消费”;I代表“投资”;G代表“政府支出”;X代表“出口”;M代表“进口”;(X-M)代表“净出口”。

指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果,是衡量国民经济的重要统计指标之一。
两种计算方法:
一是生产法
二是收入法

是指劳动力人口中失业人数所占的百分比,劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。我失业率。
充分就业是指对劳动力的充分利用,但不是完全利用,在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态。

是指用一般物价水平持续、普遍、明显地上涨。
常用的指标有三种:零售物价指数、批发物价指数减指数。
通货膨胀影响到经济的两种方式:通过收入和财产的再分配、通过改变产品产量与类型。
通货膨胀的3种分类:温和、严重、恶性。
通货膨胀产生的三种原因:需求拉上的通货膨胀、成本推进的通货膨胀和结构性通货膨胀。

国际收支是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。国际收支包括经常项目和资本项目。
(二)投资指标(3个)
投资规模是指一定时期在国民经济各部门、各行业再生产中投入资金的数量。
按我国现行管理体制划分,全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。
随着我国改革开放的不断深入,投资主体呈现出多元化的趋势,主要包括:政府投资、企业投资和外商投资三个方面。
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外商投资分为:直接投资和间接投资。
外商直接投资外国企业和经济组织或个人(包括华侨、港澳台胞以及我国在境外注册的企业)。
(三)消费指标(2个)


(四)金融指标(4个)

包括:货币供应量、金融机构各项存贷款余额、金融资产总量。
(1)根据我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次:
①流通中现金