cfa一级公式.docx

Quantitative
Portfolio Management
Economics
Equity
Alternative
Derivative
Fixed e
FSA
Corporate Finance
史上最全的CFA复,爱不释手
 
T-bill rates是 nominal risk-free rates
nominal risk-free rate= real risk-free rate + expected inflation rate
风险种类:default risk违约风险 liquidity risk 流动性风险 maturity risk 久期风险(利率风险)
EAR=e^t-1
贴现率=opportunity cost,required rate of return, cost of capital
ordinary annuity在期末产生现金流 annuity due在期初产生现金流
永续年金perpetuity PV=PMT/(I/Y)
对于同一个项目IRR和NPV结论相同:IRR大于必要收益率则NPV为正,否则NPV为负
如果公司目标是权益所有人财富最大化,那么始终选择NPV(通常都是这样)
HPR(持有期回报)=(期末值-期初值)/期末值 或者 (期末值-期初值+现金)/期末值
Time-weighted rate of return时间的加权平均值,(1+HPR1)(1+HPR2)…即几何平均数
如果组合处于高上涨期,时间加权平均会比金钱加权平均小,反之则大。因此更准确。如果组合刚经历了现金流入或流出,则金钱加权平均更合理。
T-bills和美国政府债不同,它以BDY计算
rBD=D/F*360/t即:以面值为基准价格,以360天为基准期限,按银行贴现率计算(即不含复利)的一年利率
rBD不代表投资者收益(看上面公式)
HPY=(P1-P0+D1)/P0代表投资者在投资期间获得的所有回报
EAY=(1+HPY)^(365/t)-1代表按复利计算的年化收益率,期限为365天
money market yield(CD equivalent yield)360天折算的HPY
Rmm=HPY*360/t
上述公式中另F=P1可以相互转换
Bond equivalent yield=一年复利2次
descriptive statistics 和 inferential statistics之间的区别:前者是直接数据计算得到,后者是推断
nominal scale名义尺度:把某个数直接归类到某类,无顺序:1到类别1,3到类别2
ordinal scales 有顺序归类1~50类别1 ,50~150类别2
interval scale 在ordinal scale基础上使得间隔相同
ratio scales 最严格的的排序,有0点
frequency distribution:分布频率(不是概率分布)表格化展示各区间分布
上述表格中包含观察值最多的区间叫做modal interval
relative frequency,将上述表格中观察值的数量用相对比例表示
cumulative frequency 将上述比例或者绝对值累计
frequency polygon(折线图)取每个区间的中点
观察值与均值之间的离散deviation程度的和为0
unimodal:单峰,众数只有一个,bimodal众数有2个,trimodal
harmonic mean调和平均数可以用于购入股票平均值的计算(每隔一段时间购入相同价值股票,如:1000,每期固数1000/P,则总共1000/P1+1000/P2+…股,平均价格就是调和)
一般harmonic《geometirc《arithmetic
quantile分位数小于或等于某数量的值
Ly=(n+1)y/100:(10+1)*75%/100%
中心趋势描述回报,离散程度描述风险
MAD平均绝对偏差。算偏差绝对值的平均值
标准差》MAD
切比雪夫不等式:P(|x-u|《k方差)》1-1/k^2并且不用顾及分布形状
CV
变动系数=标准差/均值,用于比较偏离相对数(均值相差较大的情况)。
夏普比例sharpe ratio=(组合回报-无风险回报)/投资组合回报标准差
上述公式分子表示超额收益率。投资者一般喜欢夏普比例大的投资组合,因为他们一般喜欢收益,讨厌风险。
夏普比例限制:。,如一些不对称的回报组合(大损失,小回报)
complements互补品:一个产品价格的上涨会导致另一个产品消费量下降,称他们为互补品,