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并购案例分析 ——强生并购大宝
目前中国日化行业的整个市场容量大概为800亿左右。国内5000余家化妆品生产企业中,年销售额在5000万以下的中小型化妆品企业占总数的90%以上,而外资、合资等大企业却占据了整个市场份额的80%。2003年底和2004年初,“小护士”和“羽西”等国产著名品牌相继被收购,号称“国内日化第一品牌”的大宝走上股权转让之路,国内日化企业前程堪忧。
美国强生公司成立于1887年
世界上规模大、产品多元化的医疗卫生保健品及消费者护理产品公司之一,业务遍布全球57个国家和地区。
强生消费品部目前在中国拥有婴儿护理产品系列、化妆品业务等。
对于强生而言,大宝将填补强生在低端大众化妆品领域的空白。目前,强生在国内的化妆品领域只拥有中档价位的露得清和可伶可俐。
并购方:强生
“看不见的细菌”学说
全新的事业——生产无菌外科敷料,正式创建了强生公司
自20世纪20年代开始,相继成立新国际性公司
至今,强生已在全球57个国家建立了230多家分公司,成为目前世界上最具综合性、分布范围最广的健康护理产品制造商和相关服务提供商,生产及销售产品涉及消费品及个人护理产品、医药产品和医疗器材及诊断产品市场等多个领域。
2005年,强生公司的全球销售额为505亿美元。
强生的发展史
北京大宝化妆品有限公司成立于1999年,公司以生产化妆品为主,其主打产品为SOD蜜。“大宝”系列化妆品1985年诞生至今,适应了不同时期、不同层次的消费需求,已陆续形成护肤、洗发、美容修饰、香水、特殊用途共五大类100多个品种。继获美国FDA认证的“人参”系列之后,2002年,选材新颖、工艺独特、对头发和皮肤几乎没有一点刺激的物美价廉的亮爽去屑洗发露、局油香波出炉了,这无疑是大宝人对广大顾客奉献的又一份厚礼。
被并购方:大宝
2008年7月30日,强生(中国)投资有限公司从北京三露厂和北京大宝化妆品有限公司职工持股会收购北京大宝化妆品有限公司的全部股权,北京大宝化妆品有限公司从此正式成为强生大家庭中的一员。
并购的动因
大宝的收购价值显而易见——中国最大众化的市场,“大宝天天见”的形象深入人心。
填补强生在低端大众化妆品领域的空白;扩大市场份额。
强生:最快捷的渗透进中国中低端网络
外资企业也开始全面渗透国内低端市场
大宝:摆脱困境,获得新的发展
徘徊在低端品牌定位
成本上升以及行业竞争加剧
激烈的市场竞争更让大宝深陷困境中
本土竞争对手隆力奇有针对性的竞争策略
本土日化产品利润空间狭窄
并购分析
1、事件回顾
去年2月27日,国有控股企业大宝在北京产权交易所挂牌转让,挂牌价23亿元,转让的形式为股权整体转让,%%的股份。支付的股权转让价款不得低于挂牌价且必须一次性以现金支付。意向受让方或其关联人是从事护肤品生产和销售业务的企业。
传出强生、联合利华、雅芳、宝洁等外企有意竞购。
3月26日,当挂牌信息按期撤下后,强生成为夺标呼声最高的买家。从去年下半年开始,收购消息逐渐明朗,公众已将大宝的收购方锁定为强生。