MM2号船舶贷款项目评估.doc

MM2号船舶贷款项目评估
系别:工商管理
姓名:
学号:N032012050054
日期:
目录
投资项目简介
航运业环境及水上运输市场船舶供求分析
公司经营状况及能力分析
MM2号船舶项目总投资估算
经营收入与经营成本估算
投资项目的财务效益评价
不确定性分析
主要结论和建议
投资项目简介
厦门MM航运有限公司为一家从事航运及船代、货代业务的民营有限责任公司,注册资本人民币6500万元。因业务拓展需要,拟投资15000载重吨集散两用货船MM2号船舶项目。
MM2号船舶为沿海运输船舶,适用航区为沿海二类,适用于国内沿海及长江中下游各港间集散货物运输。
该项目计划于2004年下半年投资兴建的项目。该项目固定资产总投资预计为 6552万元,自筹资金3400万元,计划贷款3500万元,期限五年。
航运业环境及水上运输市场船舶供求分析
航运业环境分析
2003年我国的水运经济形势良好,强大的经济需求拉动运输量增长,推动港口、航道建设,刺激船舶运力增长。水运经济指标继续刷新,水路货运量、货物周转量、港口货物吞吐量等保持快速增长。国内沿海运输需求强劲,市场运力供应紧张,运价稳步上升,港航企业经济收益良好。水运经济在偏紧的运行中有力地支撑和保障着国民经济的快速发展。同时,近年来我国的经济稳步发展,可以预见,在今后几年中,我国的航运业前景良好。
2003 年以来,受到国内经济高速增长所带来的进出口量增长迅猛的影响,我国主要运价指数保持持续上升态势。截止到 2003 年 12 月 5 日,FI)报收于 点,较 2002 年12 月 5 日 点上涨 %。受国际运输市场运费上涨影响,国内船舶运力倾向于外贸运输而不愿投入到内贸运输航线,导致船舶运力紧张。沿海运输市场在金属矿石、粮食、煤炭运价强势上升的带动下,国内沿海运输费用也节节攀升。2003 BFI)一直处于缓慢上升趋势,近期出现大幅度上涨,截止到2003 年 12 月 5 日,BFI)报 点,较 2002 年 12 月 6 日 点上涨 %。可以看出,MM2号船舶项目未来经营前景良好。
就厦门港而言,2003年,,%。一年来,新开辟了厦门至日本、韩国、欧洲的集装箱班轮航线16条,内贸集装箱航线1条,并在全国率先启动海港国际班轮调运空箱业务。2003年厦门港全年货物吞吐量突破3000万吨,,位列全国沿海港口第13位,%;集装箱吞吐量突破200万标箱,,%,实现了三年翻番的好成绩,位居全国沿海港口第7位,
位居全球港口29强。因此,厦门及周边地区的海上集装箱仍有相当大的发展空间。
可见,当前国内及厦门的航运业前景良好,集装箱船舶发展空间巨大,MM2号船舶项目有着良好的市场环境作为支持。
水上运输市场船舶供求分析
近年来,我国造船发展趋势是:随着船舶建造技术的进步和全球港口大型化的发展,船舶平均吨位逐年增加。我国内河运输市场,近年来船舶状况逐步改善,当前5000吨上下的船舶占比大,本项目15000载重吨在内河市场的吨位上有较明显的优势。同时,在货源充足的情况下,船舶吨位越大,单位运输成本越低。因而本项目的经济效益也好于小吨位船舶。
此外,根据我国出台的《老旧船舶报废制度》,原来在国内航运市场为数众多的中小型船只面临淘汰的局面,沿海和近洋的中型船舶需求将不断增大,因此,MM2号船舶项目符合市场上船舶的需求,也保证了它具有较强的市场竞争力。
公司经营状况及能力分析
当前公司财务状况
根据公司2003年度及2004年5月末财务报表,公司主要财务数据见下表1:
表 1:MM 公司 2003 年度及 2004年 5 月资产负债简表
资产
2003年12 月31日
2004年5 月31 日
负债及所有者权益
2003年12 月31日
2004年5 月31 日
流动资产合计
3893
3679
负债合计
75
其中:货币资金
3685
3486
其中:应付账款
43
应收账款
58
预收账款
20
预付账款
208
100
其他应付款
12
其他应收款
所有者权益合计
6500
6511
存货
35
其中:实收资本
6500
6500
固定资产合计
2577
2882
负债及所有者权益合计
6500
6586
固定资产
1377
2882
在建工程
1200
递延资产
30
25
资产总计
6500
6586
流动比率