最全解析供应链金融模式 供应链金融素材类文档.pptx

供应链金融
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传统模式
“1+N”范式
常见营销模式
传统模式——发行债券
迪士尼发行债券案例
迪士尼是总部设在美国的大型跨国公司,主要业务包括娱乐节目制作,主题公园,玩具,图书,电子游戏和传媒网络。
1993年7月,迪士尼公司决定增发100年期长期负债。
迪士尼公司资本状况稳健,长期负债被穆迪公司评级为A1级,被标准普尔评为AA级。过去几年中,利率在下降,接近过去20年来最低水平。这使长期负债的发行具有较强的吸引力。
若迪士尼发行100年期债券,它希望保留一些灵活性,以便能在到期以前就赎回。
摩根·斯坦利建议迪士尼发行本金数额为3亿美元的100年期债券,自发行日起30年后开始,债券可提前偿还。%。%。从发行日起的50年后开始,提前偿还价格将逐步下降直至面值。
公
司
社会投资者
发行条件:
净资产额不低于￥3000万元的股份有限公司/净资产额不低于￥ 6000万元的有限责任公司,及多项附加条件
发行债券(公募/私募)
资金
本金+利息
传统模式——发行债券
案例说明:
传统模式——民间借贷
成因
民间借贷
发展阻碍
宏观:
缩紧银根,原材料涨价,出口受阻;
金融压抑,贷款歧视中小企业。
微观:
民间金融饥渴,金融机构发展滞后;
监管缺位,贷放款短视,风险大;
个人理财意识转变,放贷以谋求更高利益。
监管机构担忧民间资金进入金融市场,影响稳定;
民间资本独立性强,地方政府不愿其进入金融市场;
“肥水不流外人田”的垄断利益观,阻碍了民间资本进入银行业。
传统模式——民间借贷
优点
民间借贷
缺点
中小企业融资贷款比重仅占10%,民间融资是弥补资金缺口的主要途径;
高利贷等民间融资能减少信息不对称,比大银行更能控制贷款风险;
高利贷能促进资金的优化配置,禁令只会让高利贷利率更高。
高利率:灰色外衣下民间利率奇高;
非法融资:翻新花样的非法投融资事件层出不穷;
暴力收款:债权人通过暴力收回借款层出不穷;
高风险:极为复杂的金融传销化风险之隐患。
信用担保,也称信用保证,是指由专门机构面向社会提供的制度化的保证。信用担保作为一种特殊的中介活动,是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动,它是市场经济条件下各种交易活动对信用和社会性风险管理的客观要求。
信用担保的涵义包含三个要点:
由专门机构提供的担保,而不是一般法人、自然人提供的担保;
这种担保是制度化的担保,即指它是在一定的政策、法律、制度、规则框架安排体系之中的,是一种标准化、规范化的业务;
面向社会提供的担保,不是对内部关联机构或雇员提供的担保。
传统模式——信用担保
“一体”:国家、省、城市三级中小企业信用担保机构,国家和省级中小企业信用担保机构从事再担保业务;城市中小企业担保机构从事再担保和授信担保业务。
“两翼”:互助性担保机构与商业性担保公司直接从事中小企业担保业务。它们根据国家规定和协议约定,享受国家、省、城市三级中小企业信用担保机构提供的再担保服务和风险分担。
“四层”:国家、省、市、县四层设立担保机构。
中国现行的信用担保体系模式
传统模式——信用担保
传统模式——融资租赁
融资租赁与传统租赁的本质区别:
传统租赁以承租人租赁使用物品的时间计算租金
融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。
融资租赁是集贸易、金融、租借为一体的一项综合性金融产品,出租人提供的是金融服务,而不是单纯的租借服务。它借助租赁这个载体,既是对金融的创新,也是对贸易的创新。
融资租赁主要有简单融资租赁、融资转租赁、返还种租赁、杠杆融资租赁、委托融资租赁及项目融资租赁等种类,而且随着金融产品的不断开发,还会有更多的业务种类出现。