豆粕期货价格形成机制的实证分析及对相关产业的启示.pdf

东华大学
硕士学位论文
豆粕期货价格形成机制的实证分析及对相关产业的启示
姓名:舒斌
申请学位级别:硕士
专业:产业经济学
指导教师:周力
20050101
摘要途径。豆粕是大豆及其制品产业链的中间一环,了解豆粕期货市场的价格形成本文通过对大商所豆粕期货价格形成机制的研究,深入了解影响大商所豆粕期货价格形成机制的主要因素,采用回归分析、相关性分析、格兰杰因果检验方法,对大商所豆粕期货与现货、豆粕与大豆期货、大商所豆粕期货与期台约价差、豆粕与大豆价差的统计特征进行分析。这些研究成果有助于了解我国豆粕期货市场运行的真实情况,为大豆及其制品企业利用豆粕期货作套期保值和跨期、跨品种、跨市场套利提供一种思路,关键词:期货价格价格形成机制套期保值随着我国加入笫谐」驶痰募涌欤蠖辜捌渲破凡盗粗性嚼越多的生产、流通、加等企业已直接面对国际竞争并陷入价格波动姒险之中。大豆和豆粕期货市场为大豆及其制品企业提供了通过套期保值实现风险转移的机制,对于上下游产业规避价格波动风险很关键。豆粕期货的相关性、因果关系进行实证分析,还对大商所豆粕期货基差、近远对其通过期货操作规避行业系统风险和在套期保值中套利具有一定的参考价值。研究成果对大豆种植业、大豆加工业、饲料加工业以及政府宏观调控都有一定的启示意义。相关性格兰杰因果检验
————————————————————————————肌!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!R,,,·琧..,,琾琾琾琤,’
:琀,.摘要琍
学位论文作者签名:铝呈东华大学学位论文原创性声明弘。辍籺月本人郑重声明:我恪守学术道德,崇尚严谨学风。所呈交的学位论文,是本人在导师的指导懒⒔醒芯慷∽魉〉玫某晒3闹幸衙魅纷⒚骱鸵玫哪谌萃猓韭畚不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写,我对所写的内容负责,并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。日期:
学位论文作者签名:镑蠲式东华大学学位论文版权使用授权书日期:工·。;年保密口,在——年解密后适用本版权书。学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。不保密母:指导教师签名日期:。￡阥聖日本学位论文属于
第一章中国大豆及其制品的价格形成机制中国大豆及其制品产业的发展概况指捶⒄故逼——V拖禄逼——中国大豆生产的历史变化与成因大豆生产的增长和变化年以来,粮食问题一直是中国农业发展的主要问题。大豆在中国被列为主要的粮食作物,并纳入国家种植计划进行生产。但与其它粮食作物相比,大豆单产相对较低且长期没有较大突破。中国的大豆生产虽有一定发展,但产量起伏较大。总体发展可分为以下几个阶段:这一时期,新中国刚刚建立,百业待兴。随着农村土地改革政策的逐步深入和合作化运动的正常发展,广大农民的农业生产积极性空前高涨。当时大豆的单产虽然低于玉米,但销售价格却远远高于玉米,种植大豆比较效益较高。此外,各地普遍推广了地方良种,加强田问管理,大豆单产提高速度也较快。如图籰、卜⒉所示堇丛矗晔堇醋浴吨泄蠖咕研究》~年数据来自《中国农业统计年鉴》“,到年,,增长%:大豆总产量万吨,,由于粮食供应紧张,粮食生产强调单产的提高,于是单产较低的大豆种植面积大量压缩,玉米、甘薯等高产作物面积迅速扩大。进入年代,由于化肥、良种等现代农业技术的逐步推广,玉米单产提高很快,而大豆单产却停步不前。在大豆主产区,种暧衩椎氖找嫦嗟庇谥公顷大豆的收益,而且,种其它经济作物国家按经济政策有物资奖励,如种其它油料作物,国家收购后还返回油饼,但种大豆却没有这些奖励政策。受价格和政策双重扭曲的影响,各地在大豆种植中普遍出现品种推广缓慢、种植粗放的现象。,下降幅度达%。如图卜⒉所示⋯,在这多年时间里,大豆单产提高不大,致使大豆产量在蚨种渑中国大豆发』‘制品弁勺价格形成捌.
~‘~————~—————!!!!ǎ!ā!!二■一骡。!◇壳孑┲§擎擎擎毋擎识识兽俎◇圯┹┹◇◇擎擎毋鸲适孛稳播种面积￡年份图狪:中国大豆播种面积的变化中国大豆总产鼍的变化大豆单产图卜褐泄蠖沟ゲ谋浠矿~矿年扩第一章中国人豆及其制品的价格形成机制火豆总产留⋯珀哇状、盆冬岛忙嚣旧鳃心圯将、/
焖僭龀な逼——ǘ驮龀な逼——现在删,到】耆丝刹窘鑫万吨,”的问题随之产生。大豆产需之间出现的突出矛盾,引起了政府的高度关注。随着农村家庭联产承包责任制的