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第2章合伙股权结构设计
初创企业如何设计股权结构?
“千夜”旅游的倒闭引起了很多业内人士的反思。曾经,“千夜”以中关村兴业的千万投资和市场5000万的估值备受瞩目,而今却免不了面对倒闭的结果。对此,创始人冯钰做出了“股权结构不合理”的反思。
对于创业企业来说,股权分配是其必须要重视的问题。若这个问题处理不好,就可能为企业未来发展埋下隐患。那么,企业股权该如何分配呢?不少人认为应该均分,而事实上,企业股权分配最失败的做法就是五五分,因为股权的均分最终导致的是企业没有分配上的决定权。
在创业初期,由于创业上的压力是一致的,并没有矛盾触及到股权分配。一旦企业走上正轨,越来越多的摩擦产生,如果没有一个人在股权上拥有绝对的话语权,就很有可能造成企业内各执一词,谁也不肯屈就。如果最终矛盾达到不可调和的地步,就必然会导致创业失败。
如何解决这一问题呢?事实上根据法律规定的公司股权分配的决议规则和特别决议规则来看,持有股权1/2以上或者2/3以上就可以拥有较高的话语权,前者是相对较为理想的股权分配,而后者则更为理想。
那么接下来,我们从创始人的股权、员工的股权和众筹的股权三个方面就股权分配的实际操作中的问题做具体阐释。
图:股权分配涉及的3个方面
◆创始人的股权
1)如何确定创始人?
创始人是在企业创业之初承担风险的人,也就是在相对较大的程度上与企业共进退的人。有一个简单的方法可以确定自己是不是创始人,那就是看工资。如果在企业创业之初都无法支付给你工资,那么你就是该公司的创始人之一。
2)创始人的股权分配问题
★初始的基本分配。我们一般采取创始人股权均分原则,也就是给每个人100份股权。假设创始人有三个,在最初的时候其股权就是100/100/100。
★企业召集人。这个人有可能是CEO,也有可能不是。但只要是这个人召集大家一起创业组成了公司,那么他的股权就应该在原有的基础上增加5%。也就是说,如果第一个人是召集人,那么现在公司的股权变成了105/100/100。
★创业点子和点子实行成功也要占据股权比例。一个好的点子往往是公司走向成功的第一步,因此想出点子并且执行成功的人其股权应该增加5%。如果之前是105,增加5%%。
★第一步的实践成功奠定基础,同样要占据股权比例。如果创始人想出了点子而且实行,并且已经奠定了一定的发展基础,比如形成了一个大致的轮廓,做出了某个样品等等,这些步骤会对引进投资等做出重要贡献,因此该创始人的股权比例应当上涨5%~25%。
★CEO应当获得更多的股权。一个好的CEO有着不菲的市场价值,对一个公司的发展起到重要作用,因此CEO的股权应当多一点,增加5%。
★全职创业者因其更高的价值应当享有更高的股权。相比较联合创始人的兼职创业者来说,全职创业者的价值更高,因为其付出的时间和精力更多,同时承担创业失败的风险也更大。所以,全职创业者股权应增加200%。
★信誉也应当增加股权。对于创业企业来说,信誉是宝贵的资产,这类信誉主要来源于曾经参与过风险投资项目并获得成功的合伙人。通过对比,投资人更容易从某些拥有经验的创始人那里找到安全感,因此,最好给与这类创始人更多股权,增幅为50%~500%不等。
★根据投资金额增加股权比例。在创业初期,可能有的创始人投入的资金要比其他创始人多得多。