大量的资本 运作案例资本玩家史玉柱：一个投资家的长成- -.doc

史玉柱:一个投资家的长成- -
截至目前,史系公司在主业保健品之外,已经涉足银行、IT、能源三个行业。史玉柱似乎已经找到了做投资家的感觉。事实上,自复出之日起,企业家史玉柱便已经向投资家史玉柱转化。
史玉柱神话背后的谜团
说史玉柱是一个传奇性的人物,丝毫都不为过。
15年前,这个人奇迹般地发达,又很快破产。当人们以为他已经从商界消失,他却在很短的时间里再度致富,不仅还了以前欠的债,而且获得了巨额财富。
但是,外界对史玉柱“致富经”一直抱有怀疑。仅靠并无太多技术含量的保健品脑白金和维生素片黄金搭档,就在一两年的时间里获得数以亿计的财富,这无论如何都可称得上是一个神话。
史玉柱的财富,果真都来自他的保健品吗?
我们可以先看看这些年史玉柱都花了多少钱。
首先是广告费。2000年以来,每年脑白金(后来又加上黄金搭档)的广告费用以刊例价计算,都是10亿元以上。实际的费用当然会低很多,但即使以每年2亿元计算(实际金额应高于这个数字),5年时间里也需要10亿元。
从2002年到2004年,史玉柱买下了华夏银行和民生银行将近3亿股股票。即便以每股1元的“超低价”计算,这也需要3亿元。,这几年的支出在15亿元以上。
再来看他的收入。史玉柱旗下的公司多得让外人眼花缭乱,但是,真正的实体部分就是脑白金和黄金搭档。
按照健特生物的公布的报表推算,。考虑到广告分摊的问题,。,史玉柱要等15年才能把自己已经花出去的钱赚回来。我们不知道史玉柱现在花的钱是什么来源:银行贷款?经销商货款?炒股收入?上市公司套现?
伴随史玉柱发迹过程的,是一团麻一般的各种公司。有注册在中国的,也有注册在外国的;有上市的,也有不上市的。在操控这一堆公司的过程中,史玉柱修炼成了一个资本运作高手,也越来越像一个典型的“中国式投资家”——人们只看见他手头有大把大把的钱,但没人知道钱是怎么来的。
史玉柱不断地注册新的空壳公司,并把本来并不是很多的资产从一个公司反复地装到另外一个公司中去,无非是让外人在他的资本迷宫面前理不出个头绪。
让人迷惑的是,他为什么要处心积虑地要把自己隐藏起来呢?
在史玉柱奇迹的背后到底是一个什么样的谜团? 
在中国,没有人不知道脑白金,当然,还有黄金搭档。
尽管前者的广告曾在网络上被评为“十大恶心广告”之首,但这丝毫没有妨碍全中住了“送礼要送脑白金”。满大街吆喝自己的产品,似乎成了史玉柱的营销撒手锏。
因此,当史玉柱日前悄然进入网络游戏产业时,人们多少会觉得有些奇怪。
游戏
2005年4月末,上海一家财经媒体披露,落户上海徐汇区浦原科技园的上海征途网络科技有限公司(下称“征途网络”)系史玉柱投资设立,其主营业务是网络游戏开发。
“征途网络的筹备,最晚在去年年中就已经开始了。”一位了解此事的人士介绍,筹备征途网络的,是上海黄金搭档生物科技有限公司(下称“黄金搭档公司”),操盘手则是黄金搭档公司副总经理费拥军。“但是他只负责公司筹备,公司成立后,费拥军就撤出来了。”
费拥军,本科学历,最早是巨人集团天津公司的普通员工,追随史玉柱多年,被媒体称为史玉柱麾下“四个火枪手”之一。“他差不多是史玉柱团队的四号人物”。
工商登记资料显示,征途网络注册资本2000万元,由三名自然人张旅、顾素莲和徐峻于2004年11月出资成立。
按照最初的计划,征途网络将主要开发教育益智类游戏。
费拥军筹备征途网络之时,正是业界面临盛大式“钱途”诱惑与教育界批评之际。其时,上海已经提出网络游戏“民族牌”和“绿色游戏”的概念,强调自主研发和游戏的教育性;而徐汇区也计划在徐家汇以南形成一个数字娱乐产业带。黄金搭档公司此时进军网游业,并提出开发教育类游戏,恰正符合政府的需求。
知情人介绍,史玉柱系公司与徐汇区政府交情颇深。黄金搭档公司最初注册在浦东,后徐汇区出于发展生物科技产业之需,将其动员至徐汇。据说,此次交往双方都甚为满意,史玉柱方面多次表示徐汇区对公司大力支持,而徐汇区则得到了史玉柱系公司每年约1亿元的税收——史玉柱的核心经营公司黄金搭档公司和上海健特生物科技有限公司(下称“上海健特”)办公地点虽然都在卢湾区,但均注册于徐汇区。按照税收归注册地的原则,这1亿元当然是徐汇区的财政收入。
上述人士透露,此次征途网络成立过程中,徐汇区相关官员也用力甚多。
前世
尽管突入网络游戏令不少媒体感到意外,但对于史玉柱来说,IT业正是他的老本行。
1989年,从深圳大学软件科学管理系毕业的史玉柱以4000元起家,销售其开发的“汉卡”——桌面汉字处理系统M6041。此前,一直在安徽省统