建筑工程经济第七章.ppt

2018/7/24
建筑工程经济
高等教育出版社
第七章工程项目的财务评价
2018/7/24
01
工程项目财务评价概述
02
财务评价报表的编制
03
新建项目财务评价
目
录
04
既有项目财务评价
工程项目财务评价概述
1
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工程项目财务评价概述
工程项目经济评价是为了把有限的资源用于经济效益和社会效益最优的工程项目中,在进行经济评价时需要通过工程项目经济评价预先估算拟建项目的经济效益,避免由于依据不足、方法不当、盲目决策所导致的失误。进行工程项目的经济评价还有利于引导投资方向,控制投资规模,提高计划质量。
工程项目的经济评价是项目可行性研究和评估的核心内容及决策的重要依据,包括财务经济评价和国民经济评价的两个层次。
财务评价是根据现行财税制度和价格体系,分析计算项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,计算评价指标,考察项目的盈利能力、偿债能力及财务生存能力等财务状况,据此判定项目的财务可行性。
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财务评价的目的和主要内容
企业是独立的经营单位,是投资后果的直接承担者。财务评价是从投资项目或企业角度进行经济分析,是企业投资决策的基础。
1. 财务评价的主要目的
①从企业或项目角度出发,分析投资效果,判明企业投资所获得的实际利益。
②为企业制订资金规划。
③为协调企业利益和国家利益提供依据。财务评价可以通过考察有关经济参数(如价格、税收、利率、补贴等)变动对分析结果的影响,寻找经济调节的方式和幅度,使企业利益和国家利益趋于一致。
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财务评价的目的和主要内容
2. 财务评价的内容
财务评价主要包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。
(1) 盈利能力分析
主要是考察项目投资的盈利水平,它直接关系到项目投产后能否生存和发展,是评价项目在财务上可行性程度的基本标志。盈利能力的大小是企业进行投资活动的原动力,也是企业进行投资决策时考虑的首要因素,应从两方面进行评价:
①项目达到设计生产能力的正常生产年份可能获得的盈利水平,即通过投资利润率、资本金利润率等静态指标,考察项目在正常生产年份年度投资的盈利能力及判别项目是否达到行业的平均水平。
②项目整个寿命期间内的盈利水平,即通过计算财务净现值、财务内部收益率及投资回收期等动态和静态指标,考察项目在整个计算期内的盈利能力及投资回收能力,判别项目投资的可行性。
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财务评价的目的和主要内容
(2) 偿债能力分析
主要是考察项目的财务状况和按期偿还债务的能力,它直接关系到企业面临的财务风险和企业的财务信用程度。偿债能力的大小是企业进行筹资决策的重要依据,应从两方面进行评价:
①考察项目偿还建设投资国内借款所需要的时间,即通过计算借款偿还期,考察项目的还款能力,判别项目是否能满足贷款机构的要求。
②考察项目资金的流动性水平,即通过计算资产负债率、流动比率、速动比率等各种财务比率指标,对项目投产后的资金流动情况进行比较分析,用以反映项目寿命期内各年的利润、盈亏、资产和负债、资金来源和运用、资金的流动和债务运用等财务状况及资产结构的合理性,考察项目的风险程度和偿还流动负债的能力与速度。
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财务评价的目的和主要内容
(3) 财务生存能力分析
编制财务计划现金流量表,通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出,计算净现金流量和累计盈余资金,分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营,以实现财务可持续性。
财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量,其次各年累计盈余资金不应出现负值。若出现负值,应进行短期借款,同时分析该短期借款的年份长短和数额大小,进一步判断项目的财务生存能力。短期借款应体现在财务计划现金流量表中,其利息应计入财务费用。为维持项目正常运营,还应分析短期借款的可靠性。
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财务评价的基本步骤