第四讲 资产配置.ppt

第三讲资产配置
第一节个人投资生命周期
一、投资前期工作
一般地,只有当潜在的投资者有足够的收入来满足以下需求后,剩余的部分才能拿来投资:
(1)保险。包括人寿保险、医疗保险、意外伤害险等。
(2)现金储备。现金储备用以满足不可预见的支出和捕捉好的投资机会。专家建议应保留能应付6个月生活支出的现金储备。
我安保险公司的“平安长寿保险”;新华人寿的“长寿安康保险”

如:平安保险公司的“平安永乐保险”;中保人寿的“88鸿利保险”

如:中保人寿的“鸿寿养老金保险”

二、投资生命周期
投资生命周期由以下四个阶段构成:
(1)积累阶段
工作初期的个人处于该阶段,倾向于承担适度的风险,以期望得到较高收益。
(2)巩固阶段
处于巩固阶段的人一般处于事业的中点,能承担适度风险。
(3)花费阶段
此阶段开始于退休之时,只能承担较低的风险。
(4)享受阶段
在这一阶段有足够的资产来应付不确定事件。
第二节资产配置
资产配置是指根据投资目标将投资者的财富分配于不同国家和不同类型资产的过程。
资产配置不是一个独立的决定,而是一个资产组合管理的过程。资产组合管理可分为四步:
第一步,构建投资计划。
第二步,制定投资策略。
第三步,构建资产组合。
第四步,如有必要,对投资组合进行修正。
投资计划的作用:
(1)帮助投资者在了解金融市场和投资风险后设立一个比较现实的投资目标。
(2)投资计划为评判资产组合经营者业绩好坏提供了标准。
(3)防止资产组合经营者不明智的投资和不道德的行为。
(4)理顺经营者交接时的关系。
三、确定整体投资规划。包括:
应投资哪几类资产。
每一类资产应分配的比例。
在指导性比例基础上应给予多大的比例浮动。
应该包括或剔除哪种特定的资产。
课堂练习
有人认为年轻人的财富很少,不应该投资于风险性资产,如股票市场,因为他们负担不起投资的损失。这种说法是否正确,为什么?