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财务管理知识
主讲:杨云
一、流动资金管理
二、投资管理
三、筹资管理
一、流动资金管理
流动资金:是指投放在流动资产上的资金。
主要项目:现金、应收帐款、存货。
(一)现金管理
.现金管理的目标
现金项目包括:库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票、有价证券。
企业置存现金的原因:交易性需要
预防性需要
投机性需要
现金管理的目标:是在资产的流动性和盈利性之间作出选择,以获取最大的长期利润。
.现金管理的有关规定
严格遵守现行制度。
现金管理的一般方法:力争现金流量同步
使用现金浮游量
加速收款
推迟应付款的支付
一、流动资金管理
.最佳现金持有量
现金的机会成本:因持有现金而付出的代价。
现金的管理成本:因持有现金而发生的管理费用。
现金的短缺成本:因缺乏必要的现金,不能应付业务开支所需,而使企业蒙受损失或为此付出的代价。

()成本分析模式
上述三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳现金持有量。
一、流动资金管理
例: 现金持有量方案单位: 元
方案
项目
甲
乙
丙
丁
现金持有量
机会成本
管理成本
短缺成本
总成本
一、流动资金管理
◆通过比较,选丙方案。
()存货模式
上述模式中,现金的短缺成本往往不易确定,可以通过现金与有价证券的转换来调剂,如何转换,通过存货模式解决。
①使下式最低的现金持有量为最佳现金持有量:
总成本= 机会成本+ 交易成本= ( C/ )× K +( T/C )× F
C─各循环期初现金持有量 K─持有现金的机会成本,即有价证券利率
T─一定期间内的现金需求量 F─每次出售证券的交易成本
一、流动资金管理
例:根据例,企业一年的现金需求量= × (周)=(元)
通过比较,当企业初始现金持有量为元时,现金总成本最低。
初始现金持有量
C
现金总需求

T
平均现金持有量
C/
机会成本
(K=.)
(C/)×K
交易成本(F=)
(T/C)×F
总成本
(二)应收帐款管理
例:某公司拟将现行的信用政策N/改为/,N/,估计有一半的顾客会享受现金折扣优惠,设等风险投资的最低报酬率为%,有关资料见下表:
信用期
项目
天
天
销售量(台)
销售额(元)(单价元)
销售成本(元)
变动成本(每台元)
固定成本(元)
毛利(元)
可能发生的收帐费用(元)
可能发生的坏帐损失(元)
①收益的增加= ( – )×( – )= (元)
(二)应收帐款管理
②应收帐款占用资金的应计利息
天信用期应计利息=
提供现金折扣的应计利息=(

+(

×%) =+=(元)
应计利息增加= – =(元)
③收帐费用增加= – =(元)
坏帐损失增加= – =(元)
×%=(元)


××
×% ×%
×%
××
×%)
×% ×%
×%
××