中国股市危机形成原因及改革发展建议(1).doc

中国股市危机形成原因及改革发展建议
摘要:是什么原因造成中国股市4年熊市?市场持续低迷?是因为8 Tt t 8. com上市公司信息披露不规范,让股民丧失信心;国有股减持,引发股权分置问题大讨论;上市公司权力制衡"越位"和"缺位";券商的违规操作,给证券市场带来隐忧;政府对股市的功能定位扭曲。惟有强化信息披露透明、规范化,加大ssbbww处罚力度;抓紧推进解决8t t t 8. c o m股权分置问题,尽快提出试点方案,做好释疑解惑工作,给广大公众投资者以明确的预期;自治型公司理念立法,完善上市公司治理结构;拓宽券商的融资渠道;让中国的证券市场功能定位与时俱进,进入可持续性发展,我国的资本市场才能发展壮大,助推中国经济腾飞!
关键词:股市危机;股权分置;过度融资;证券市场的可持续性发展
,不久便爆发了股市危机,市场便步入了长达四年之久的漫漫熊市,到笔者发稿为至,上海大盘已跌至近四年来的最低点1162点,跌幅达50%左右,有1064家公司股票价格创下了近5年来的新低,真的就要回到了千点附近了!市道如此低迷,大多数股民怨声载道、一些
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券商破产或被接管、国家印花税锐减。到底是什么原因造成股市今天的悲惨局面?原因是很复杂
的,笔者想在此浅略作些分析。
一、造成我国股市危机的原因
,导致. com投资者信心丧失
(一)信息披露违规事件屡禁不绝。2001年,中国证监会查处与虚假披露相关的案件33起,处罚上市公司8家、高管人员80多人,处罚涉案会计师事务所3家以及注册会计师。21人。上述资料表明,我国上市公司信息披露违规事件屡禁不绝,问题相当严重。
(二)虚假信息泛滥成灾。近年来,虽然各有关方面重视上市公司财务会计信息,的真实性,制定、完善相应法规。并加大ssbbww了监管和处罚的力度,但一些
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上市公司为了dd dtt. com达到某些目的,肆无忌惮地在财务会计信息上弄虚作假,致使虚假信息泛滥成灾。比如:(1)、因为8 Tt t 8. com对外借款、贷款、质押担保等问题没有及时对外披露信息而被公开谴责。这些公司相当多,如*ST中鲁B、深天马A、同人华塑、大同水泥等。(2)、因为8 Tt t 8. com公司与关联企业特别是母公司之间的关联交易没有及时披露而遭受谴责。如锦化氯碱、ST吉轻工、新天国际等公司就因为8 Tt t 8. com类似问题而被交易所谴责。(3)、上市公司因为8 Tt t 8. com没有及时披露业绩报告或业绩预告前后出现而受到谴责。如天然碱、红河光明、申华控股、*ST北科等,上市公司信息披露出尔反尔,确实很过分。(4)、公司因为8 Tt t 8. com对外投资或者没有及时披露而被交易所谴责,如江苏琼花等公司。
,中国股市的痛
股权分置,即同股异价异权的股权分裂,是中国股市区别于其他任何
dd dtt. com
国家股市的最具有中国特色的,也是8tt t 8. com中国证券市场的主要制度缺陷。全面解决8t t t 8. c o m股权分置或可全流通的问题,在2001年被正式提出以来至今,总共征集了几千种方案,可迟迟不能起步,主要原因在于 t t