2013年年鉴—镍.docx

1、2013年镍价回顾
2013年镍价在LME六种基本金属中的表现最差,全年走势震荡下行,2013年LME三个月期镍收盘价均价15090美元/吨,%,,比2012年底大幅增加80%。大幅增加的库存量显示镍行业供应过剩格局严重。
2013年新项目逐渐释放产量,尤其是中国含镍生铁产量继续保持大幅增长势头,2013年镍生铁产量48万吨,占中国原生镍总量的69%,在全球总产量中的比例持续增长,达到38%。中国已经成为全球镍生产的核心地区,而国内高企的镍生铁产量造成国内外价格处于长期倒挂,国内镍价相对于LME价格更加弱势运行。
2013年全球镍市场最受市场关注的焦点是2014年印度尼西亚政府对原矿禁止出口政策何时执行,以及如何应对,已经摆到了中国每个大型镍生铁商的面前。
随着近两年新建镍生铁冶炼产能的不断投放,镍生铁产量节节攀升,新建项目栉次鳞比,2014年仍旧有22万吨金属量镍项目投产,国内镍生铁冶炼厂能已经足以满足不锈钢工厂的需求,但是印尼禁矿政策是悬挂在镍生铁冶炼厂头顶的达摩利斯之剑。
虽然2012年开始的印尼政府对镍矿出口征收20%的关税对国内镍铁市场影响甚微,但2014年全面禁止镍矿出口的政策已经在2013年底确定执行。
结果就是国内企业大量囤积镍矿,可以满足半年左右的生产,镍价对印尼政策的生效失去反映。
内蒙地区自11月份遭受了有史以来最严厉的环保检查,直到12月份年才开始陆续复产,产量损失30%左右,随着国家环保局跟各地的环保签署节能减排目标,环保政策将趋向越来越严格的方向发展。不仅仅是内蒙地区,江苏等地经济较为发达的地区,因为轻工业和服务业等无污染的行业所贡献的税收份额越来越大,各地政府逐步执行严格的环保措施,小高炉企业基本上处于关停状态。
进口关税增加1%对电镀行业的外商影响比较明显,尤其是去年增产较多的厚板供应商,对于金川发展电镀行业比较有利。
2、全球镍产量增长停滞
从2010年开始,全球镍的消费量和产量开始逐渐增加。从长期走势来看,
全球镍的生产和消费不会因为经济的周期性低迷而停止发展的脚步。尤其是对一些大公司而言,均有一系列镍项目在建,这些新建的镍项目将在今明两年逐渐达产,全球镍产量将继续保持稳步增长的态势。综合国内外镍生产和消费的情况,我们预计到2014年全球镍产量至194万吨,中国镍产量为63万吨。
中国RKEF镍铁项目投产顺利,但2014年印尼政府对原矿出口禁令开始执行,中国企业大量备库,自10月份开始镍矿进口量节节攀升,预计国内企业库存量达到2000万吨,实际上3-6个月原材料已经储备完毕,我们考虑印尼政府执行6个月左右的继续出口的政策出台期,加上低成本和环保政策对高成本和中小型镍铁厂的挤压,预计2014年我国镍铁产量为40万吨,这意味着我国将在2014年削减8万吨镍。目前国外新建的大型镍项目大约9个,全部是红土镍矿资源,其中6个是生产电解镍或者镍铁,另外3个生产湿法冶炼中间品,总产能达到40万吨,这9个项目的产品投放进度经过实践检验,比较迟缓,考虑2013下半年国外损失的产量,预计2014年国外将新增约3万吨金属镍。因此,2014年全球原生镍产量持平。
表1 2010-2014年全球镍供应(万吨)
2010
2011