期货市场教程读书笔记(图文并茂精华版).docx

第一章:期货市场概述1、发展:2、期货的基本特征3、期货市场功能第二章:期货市场组织结构与投资者期货市场:期货交易所、结算机构、中介与服务机构、投资者、期货监督管理机构期货市场监管体系:“五位一体”:中国证监会、中国证监会各地派出机构、期货交易所、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会1、期货交易所2、期货结算机构3、期货公司4、其他期货中介与服务机构5、期货投资者第三章:期货合约与期货交易制度1、期货合约:合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。2、期货市场基本制度:(风险管控)1)保证金制度:2)当日无负债结算制度(逐日盯市)------价格风险每日释放,将长期的价格风险切割成每日的价格风险收盘价≠结算价可用资金+保证金=前一日总权益+(浮动盈亏+平仓盈亏)=当日总权益≠期货合约价值保证金=持仓数量*结算价格*合约乘数*保证金率3)涨停板制度a,向会员和客户收取的保证金数额≥涨跌幅内可能发生的亏损金额b,交易所可根据市场风险调整其涨跌停板幅度4)持仓额度(交易所限仓)及大户报告制度察其持仓量,对大户交易所重点监控5)强行平仓制度a、保证金不足b、违反持仓限额制度6)风险警示制度;7)、信息披露制度3、期货交易流程第四章:套期保值1、套期保值风险对冲:一般对于生产经营者而言。必须具备以下条件:2、实质:用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。3、套期保值有效性=期货价格变动值现货价格变动值(80%-125%认为高度有效)所以套期保值有效性的评价以两个市场盈亏抵消的程度来评价。4、期货转现货交易(期转现):指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请,获得交易所批准后,分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格(交易所规定的价格波动范围内)由交易所代为平仓,同时,按双方协议与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。5、基差交易:点差交易与套期保值操作结合在一起操作点差交易:以某月份的期货价格为计价基础,以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。(不参与期货交易)6、期现套利操作:期货市场与现货市场之间的不合理价差(正常价差按道理一般反应为持仓费)第五章:期货投机1、风险偏好者:承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动性2、期货套利:(投机交易的一种特殊交易方式)利用相关市场或相关合约之间的差价变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化时,同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。期货套利与期货投机区别:期货套利分类:第七章:外汇期货(外汇市场是全球最大且最活跃的金融市场)1、汇率直接标价法:以本币表示外币价格;100美元/,100欧元/、3、影响外汇汇率的因素:4、外汇掉期:(ForeignExchangeSwap)交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交