财务评价与敏感性分析.ppt

水利工程经济学
Water resource engineering economics
主讲教师:杜太生
水利与土木工程学院水利工程系
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第七章财务评价与敏感性分析
●主要教学内容
财务评价的概念及其与国民经济评价的区别
财务支出
财务收入
财务评价指标与准则
财务报表
不确定分析
后评价
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财务评价(Financial evaluation)
从项目核算单位角度对项目的财务可行性进行计算、分析与比较的工作。它是在国家现行财税制度和价格体系的条件下,计算项目范围内的效益和费用,分析项目的盈利能力、清偿能力,以考察项目在财务上的可行性,是项目决策的重要依据。
水利建设项目财务评价的主要作用:
①衡量盈利项目的盈利能力和清偿能力;
②分析社会公益性项目的财政补贴额度及其来源或需采取的优惠政策;
③用于筹措资金。
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财务评价(Financial evaluation)
水利建设项目具有防洪、治涝、水力发电、航运、城乡供水、灌溉、水产、水利旅游等多种功能,从其财务收入的角度来说,大体上可分为三种类型:生产经营型(如水力发电、城乡供水等)、有偿服务型(如灌溉等)、社会公益型(如防洪、治涝等)。
三种类型项目进行财务评价的内容和要求不同:
生产经营型:全面分析项目的清偿能力和盈利能力
有偿服务型:重点是核算供水成本和水价标准
社会公益型:研究提出维持项目正常运行需由国家补贴的资金数额和需要采取的经济优惠措施及有关政策。
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《规范》关于财务评价的一般规定
财务评价应在拟定的资金来源、筹措方式、借款计划与偿还条件等的基础上,根据国家现行财税制度,采用财务价格进行。
财务评价可在国民经济评价的基础上,研究少数国民经济效果较优、实施可能性较大的方案。
对于供水、发电等有一定财务收入的水利建设项目,应按现行的水、电价格体系为基础进行财务评价。如果评价结果不可行时,应按满足行业财务基准收益率和借款偿还要求,测算水价、电价,并分析其现实性和可行性。
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一、财务评价的概念及其与国民经济评价的区别
财务评价(Financial evaluation):是从项目核算单位角度对项目的财务可行性进行计算、分析与比较的工作。
水利建设项目财务评价的主要作用是:
①衡量盈利性项目的盈利能力和清偿能力;
②分析社会公益性项目的财政补贴额度及其来源或需要采取的优惠政策。
③便于筹措资金。
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一、财务评价的概念及其与国民经济评价的区别
财务评价,一般应在拟定的资金来源、筹措方式、借款计划与偿还条件等的基础上,根据国家现行财税制度,从核算单位(企业、部门或水利建设工程管理单位)的经济利益出发,分析、测算该水利建设工程项目的财务支出和财务收入,并考察其盈利能力及清偿能力,以评价该水利工程项目的财务可行性。
评价角度:项目核算单位
采用价格:财务价格
效益费用:直接效益和直接费用
评价参数:财务基准收益率ic (水利供水 ic=6%,水力发电ic=8%)
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一、财务评价的概念及其与国民经济评价的区别
项目
国民经济评价
财务评价
评价角度
国民经济整体
项目核算单位
计算范围
直接效益与直接费用
比较明显的间接效益和费用,内部转移支付不计入
直接效益和直接费用。利润、税金、国内贷款利息等计入项目的费用和效益
价格
影子价格
财务价格
评价标准
社会折现率
部门或行业的基准收益率
主要评价指标
经济内部收益率、经济净现值、经济效益费用比
直接费用、直接效益
主要报表
国民经济效益费用流量表
财务现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、总成本费用表、借款还本付息计算表
水利建设项目经济评价包括国民经济评价和财务评价两部分,但这两部分评价存在着本质上的区别,主要表现在以下几个方面:
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