公司战略与风险管理风险管理原则.doc

第九章风险管理原则
考情分析
本章主要讲解了风险和风险管理的概念、风险管理程序和策略以及风险管理的成本、效益、障碍和挑战。历年考试中以风险类型、风险应对四种策略为本章主要考点。考试的题型无论是客观题还是主观题均有涉及。整体难度属于中等偏上。
在学习本章时,应当重点掌握风险的类型,风险管理的程序,并建议可以与第十章风险管理实务内容结合在一起学习掌握。

本章基本内容框架


本章主要考点



、效益(选择题)

第一节风险概览
本节主要内容简介:
●风险的定义
●风险的特性
●企业可能面对的风险种类

一、风险的定义(熟悉)
理论定义
第一种观点
把风险视为机会(回报+损失)
第二种观点
把风险视为危机(损失)
第三种观点
认为风险是一种不确定性
实务定义

这是一种主观的看法,着重于个人及心理状况。从主观观点的角度,风险乃指在一定情况下的不确定性。此不确定性是指:
(1)发生与否不确定;
(2)发生的时间不确定;
(3)发生的状况不确定;
(4)发生的后果严重性程度不确定。

这是一种客观的看法,着重于整体及数量的状况。该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性,即可以用概率来衡量。
二、风险的特征(掌握)
特征
说明
客观性
风险是不以企业意志为转移,独立于企业意志之外的客观存在
普遍性
在现代社会,个体或企业面临着各式各样的风险
损失性
只要风险存在,就一定有发生损失的可能
可变性
风险的可变性是指在一定条件下风险可转化的特性

三、企业可能面对的风险种类(掌握)
在商业活动的层面上,企业可能面对的风险可分为两大类: 行业风险和经营风险。


行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险。
在考虑企业可能面对的行业风险时,如下几个关键因素是非常重要的:
(1)生命周期的阶段;
(2)波动性;
(3)集中程度。

经营风险可简单定义为经营企业时所面临的风险。
广义标准定义是指由于采用的战略不当,资源不足,或经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。
类别
说明
市场风险
市场风险,有时也称为财务风险或价格风险,它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。
●利率风险:利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。
●汇率风险:是由汇率变动的可能性,以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。
例子:一家以生产出口服装为主的厂家与客户签订了总金额10万美元的合同,期限为2个月后货到付款,。在此期间,%,等到两个月后企业收到国外付款时,,。再假设企业的利润为10%,那么仅由于汇率波动一项,%,占企业预期利润的15%。
●商品价格风险:
市场价格的不确定性对企业的物质商品资产所带来的收益或损失。
●股票价格风险:股票价格风险影响企业股票或其它资产的投资者,其表现是与股票价格相联系。
教材的例子:承包商(尤其是海外项目承包商)
1、对外报价时,要综合考虑未来利率、汇率和原材料价格的变化趋势
2、最后的盈利情况还会受到相关因素的影响(例如汇率)
【套期保值(简称套期)】是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。(企业会计准则第24号——套期保值(2006))
【敞口】也称为风险暴露,是指除了已经套期保值以外的部分。比如整个组合风险资产是10万,其中8万已经作了保值,剩下的2万就是暴露的风险。
政治风险
在很大程度上取决于企业运营的所在国家的政治稳定性,及当地的政治制度。
操作风险
操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素(包括欺诈活动)的失误而导致亏损的风险。可将操作风险组合成以下几种风险:员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序、外包。
(1)员工:包括员工的雇用、培训和解雇所涉及的风险。
(2)技术:企业经营所使用的相关系统带来的风险。
(3)舞弊。
(4)外部依赖:企业越来越依赖基础设施、电话、交通系统和能源供应商。