私募基金组织结构设计.docx

私募基金架构与组织结构设计
一、基金架构与组织结构设计
(1) 权力机构
基金管理委员会。 由每位基金投资人 ( 合伙人 ) 各自委派 1 名代表
组成基金管理委员会, 是基金的权力机构 ; 负责批准《基金章程》《资
产管理协议》 《资金监管协议》等法律文件,以及决定更新合伙人的
加入、退伙、解散等事项。
(2) 决策机构
投资委员会。 由普通合伙人授权专业的人士和有限合伙人的委派
代表组成投资委员会, 负责所有投资项目的决策, 以及做出资金调动
的指令等重大事项。
(3) 执行机构
基金管理人。负责寻找、论证项目,执行投资决策,跟踪项目管
理 ; 设计产品方案并进行基金的持续募集等。
(4) 资金监管
基金托管人。 由全体合伙人共同选定的商业银行担任基金托管人,
负责对基金在该行业开立的托管账户进行严格监管, 并对基金管理人
的行为进行监督,保证资金不被挪用、侵占。
(5) 顾问机构
风险控制委员会。 外部聘请投行、 行业方面的转而又人士承
担,对拟投资的项目发表独立意见。
(6) 资金保管
托管银行。 注册资金以及未来募集的有限合伙人资金需要委托给
银行进行客户管理。该银行叫做托管银行。按照资金托管协议,托管
银行对基金的资金调度进行严格监管。 而在一个典型的股权基金内部,
可以由以下几个部门组成:
A 风险控制部:负责整个公司运作的监管和风险管理。
B 基金部:负责资金募集。
C 项目部:负责考察和投资项目。
D 后期管理服务部:负责投资项目后的服务以及退出管理。
二、基金的风险管理体系
基金的风险控制体系严格按照内部控制的原则和精神进行职能
分工和牵制设计,采取多种手段,综合防控风险。
(1) 可续的管理机制
基金决策机制:拥有投资决策权 ( 保证决策的公正性 ) 。
基金管理人:投资管理权 ( 突出投资管理的专业性 ) 。
基金托管人:资金监管权 ( 保障资金的稳定性 ) 。
审计 / 估值 / 法律机构:投资监督权 ( 投资交易的公平性 ) 。
(2) 严格的约束 / 激励机制
基金管理人必须严谨、勤勉地履行职责,根据《资产管理协议》
受托对基金资产进行管理, 基金管理人不称职时, 基金权力机构可以
予以更换 ; 基金管理人的收益与业绩挂钩。
(3) 专业的技术控制手段
投资前风险控制: 充分的尽职调查,独立的中介机构介入,专业
的风险评估以及事先设定可退出方案。
投资中风险控制: 通过严密的法律条款设定安全的交易方式, 并
在投资后采取严密的监管措施。
风险化解措施: 要求被投资方提供足够的资产担保, 及时发现风
险,并委托专业机构做还要违约处置能力。
(4) 透明的信息披露制度
公开透明是最好的监管方式, 信息披露的义务人包括基金管理人
和基金托管人, 公开披露的基金信息包括年度报告 ( 经审计 ) 、半年度
报告、临时报告。 每一投资人拥有绝对的审计监督权,即有权自担费
用委托专业人员对基金进行审查。
(5) 募投方向
募投目的决定着基金的风险、 汇报和期限等基本特征, 是基金发
起是否成功的基本保证。 按照目前的实务, 募投方向除了要遵守国家
和当地的一些政策外, 一般有 Pre-IPO 项目 ; 成长期的风险投资 ;