旅游业投资策略-布局十二五,关注文化和旅游的融合发展.pdf

行业深度研究

布局十二五关注文化和旅游的融合发展——2011 年旅游业投资策略

旅游业


报告日期:2010 年 12 月 8 日


行行业业指数指数与相关市场指数比较与相关市场指数比较本报告关注点:

z 2011年是十二五规划开局之年,梳理省市旅游业发展方向。

收盘月涨幅(%) z 旅游者需求持续增长,旅游消费升结构级,产业间融合开始。
收盘月涨幅(%)
旅游指数 5167 - z 面对后世博、后亚运、以及2011年世园会的投资思路。
天相行业指数天相流通指数 3726815 -%-
天相流通指数 881 % 投资要点:
上证指数 2857 -
上证指数 1099 % z 在旅游业需求增加,整体向好的大背景下。居民的收入提升
行业指数近一年走势图以及休假制度的完善使得居民有意愿旅游。旅游业上市公司
的收入和利润将持续增长。但是由于旅游类上市公司市盈率
相关报告:1200 为55倍,高于全部A股22倍。维持行业“中性”的投资评级。
《优劣因素三对三1100 建议 2011 年初布局春节黄金
z 主线1:布局十二五国家和地区的旅游规划。“十二五”时期,
周—20101000 年三季度旅游业综述和四季度展望》我国旅游业处于高速增长的新阶段,国内旅游成为产业发展
2010-11-04
900 的基础,中国旅游业进入发展最好的时期。建议从区域十二
《“十一”黄金周利好因素兑现旅游类上市公司估
800 五规划的角度布局上市公司。如北京的全聚德、首旅股份、
值面临下降风险》
700 西单商场、北京旅游;西安的西安旅游、西安饮食、ST长信
2010-10-11 (曲江文旅);云南的云南旅游和丽江旅游;海南的中国国
《警惕三大风险Nov-04 Dec-04 Jan-05 Feb-05 下调旅游板块评级至“卖出”—Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05
机械上证指数旅、ST东海A、三特索道、首旅股份、*ST罗顿。桂林的桂林
旅游板块简评》旅游。
2010-09-20
相关报告: z 主线2:旅游业与文化产业融合。为了实现旅游业成为国民
《紧缩下机械各子行业运行明显分化-20046000 年 11 经济战略性支柱产业的目标,旅游业要与一二三产业融合发
5000
月机械行业报告》展,尤其是旅游业要与文化产业融合发展。国家先后出台《关
4000
《钢价下降有利于盈利能力提升-机械行业下半3000 于促进文化与旅游结合发展的指导意见》和《关于金融支持
年投资策略》2000 2005 年 7 月 22 日文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》,可以看出政策更倾
1000
《工程机械有望回暖,关注投资机会来临》向于做强旅游和文化的融合,打造高品质旅游演艺产品。目
0
2005 年8月3 日前涉足旅游和文化结合的上市公司主要有宋城股份、丽江旅
g-10 p-10 t-10 v-10 c-10
Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Au Se Oc No De 游和ST长信(曲江文旅)。
酒店旅游上证指数
z 主线3:西安世园会的交易型投资机会。西安世界园艺博览
会将于2011年4月28日至10月22日举办。我们看好2011年上
王旭半年世园会的投资机会,相关旅游类上市公司是西安旅游、
010-66045513 西安饮食、ST长信。西安世园会相关上市公司的估值会在
2011年4月开幕之前有良好表现,但是在4月份之后估值将逐
wangxu@
步向合理区间移动。
服务热线 010-66045555
服务邮箱 service@ z 基于旅游十二五规划、以及旅游与文化融合发展的战略,建
议“增持”ST长信、全聚德和首旅股份。
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目录

1. 旅游者需求持续增长,旅游消费结构升级.......................................................................................4
旅游业需求增加整体向好......................................................................................