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财务报告分析
2002年4月
财务报告分析内容
第一单元财务报表分析概述
第二元元财务报表的基本概念
第三单元财务技术分析法的基本指标
第四单元以净资产收益率为核心的财务分析
第五单元财务报表内容分析
第六单元财务分析应用
第七单元企业如何建立竞争性的财务体系
第一单元财务报表分析概述
主要内容
财务报表的使用者
企业基本活动与财务报表
财务分析的基本点
财务报表分析架构模块
小结
一、财务报表的使用者
内部使用者
权益投资者
公司董事会
监管机构
其他使用者(雇员、媒体、供应商、客户)
内部使用者关心的是报表中反映的生产经营中问题。
债权人关心的是:公司为什么需要额外筹集资金?公司还本付息的可能来源是什么?公司对以前的短期和长期筹资是怎样处理的?公司在未来哪些方面需要筹集资金?
购并分析师关心的是:潜在兼并对象的经济价值和评估其财务上和经营上的兼容性,财务报表上应予特殊注意的地方。
二、企业基本活动与财务报表
财务报表报告的是一个公司过去的财务业绩,它们是为提供企业四种主要活动信息而设计的:战略、筹资、投资、经营活动。
静态企业活动和动态企业活动
战略决定企业架构,架构又决定企业财务结构
动态企业活动
期初
投资
筹资
经营
投资
筹资
发展战略
时间
财务报表
期末
财务报表
资产负债表
损益表/利润表
现金流量表
利润分配表
注意
资产=负债+股东权益
投资活动=筹资活动
=债权人筹资
+股东投资
利润表的底线是净收益
现金流比利润更重要
三、财务分析的基本理念
财务分析的基本对象:工商企业的生产经营活动。其本质反映了CEO的战略决策、经营理念和管理方法。
财务分析的基本思路:经营风险、营运能力、盈利水平
财务分析的基本方法:技术分析、内容分析
小结
财务报表分析
投
资
活
动
筹
资
活
经
营
动
活
战
略
活
动
流动性
价估
偿
债
能
力
报酬
资
本
利盈
预
测
现金流量
获
利
能
力