投资公司与担保公司战略合作模式的探析.doc

投资公司与担保公司战略合作模式的探析
        投资公司对项目进行立项稽核,然后提交担保公司进行风险评估,通过后依靠担保公司在银行的授信获取款项,所获款项需以股份方式投入企业,同时要求企业以有限的固定资产以及无形资产(专利、著作权、非专利技术等知识产权)质/抵押给公司作为反担保。更关键的一点:投资公司必须深度介入(至少一个时段内)企业的日常运营中去。
投资公司在国内的发展状况
目前,大部分投资公司都以“投资咨询公司”、“资产管理顾问公司”等名义登记,总体来说,投资公司在国内仍然处于初始发展阶段,主要表现为:
1. 规模小,自营资金少或基本无自营资金
2. 研究力量弱,缺乏对某一行业或某几行业深入的研究
3. 赢利方式单一,多依赖中介费用
4. 缺乏战略规划,无长远发展目标
以上逐条弊端必然产生对应不良后果:
资金规模小直接限制了投资项目的规模,使得投资公司在面对极具潜力、但超出自己投资能力的项目时,出现有心无力的状况。
投资公司不能深入对某一领域进行研究,缺乏在该领域内经验丰富的管理人才和技术人才,使得投资公司在招揽项目及向资金持有者推介项目时难以获取信任。
投资公司往往依赖挂牌费、会员费以及千分之几的中介费等为主要利润来源。单调微薄的收入严重限制了投资公司自身的积累速度,大部分投资公司惨淡经营抑或挣扎在生存线上。
部分投资公司对自身状况缺乏了解,同时涉足几十个领域,所做项目资金规模从几十万到几十亿,思路凌乱,前途渺茫。
担保公司在国内的发展状况
我国中小企业信用担保实践起步于1992年,商业性担保公司的出现距今也已有十年时间。诸种担保模式中,以商业担保业务运作的市场化和商业化程度最高,但就整体而言,担保公司仍然处于微利甚至亏损状态。
主要原因是担保公司单一的担保收入收益太低:按规定,担保机构收取的担保费用,不得超过同期银行贷款利率的50%。%,放大倍数5倍计算,%,注册资金5000万的担保公司每年保费收入仅有665万,再扣除掉运营成本、税费等开支,也就所剩无几了。
考虑到风险因素,诸多笔款项中有一项出现风险,本年度也就基本颗粒无收了。因此,以担保费作为主要收入来源的担保公司,基本注定了难以得到长足发展。
其次,担保公司在国内尚属起步阶段,运营思路、经营手法、人才储备等各方面都在摸索前进;运营初期缺乏专业人才,无法在某一领域打造出核心研发力量,未能形成自身的经营特色,因此难以获取银行的信任。
最后,商业性担保公司作为赢利机构,其运营的核心就是规避风险。需要注意的是,许多担保公司在如何规避信贷风险的措施方面与银行相比并无特殊优势,银行自然不肯冒险授信给担保公司。
国家经贸委规定的放大倍数为5~10倍,但实际运营中,这个倍数弹性会很大。形成行业研究核心优势、经营业绩良好的担保公司资金经交叉放大,倍数可能会达到数十倍;经营状况较差、无业绩记录的担保公司有可能根本无法获得银行授信,只能以自有资金运营,无法发挥担保公司应有的作用。
因此,商业性担保公司要摆脱举步惟艰的经营局面,就必须在经营思路上有所发展、有所创造、有所突破。
投资公司与担保公司战略合作模式探析
投资公司与担保公司欲得到双赢的局面,可采取如下合作模式: