中国未来几年的经济走势与宏观经济政策取向(精).doc

经济社会体制比较(双月刊
中国未来几年的经济走势与宏观经济政策取向
张连城
内容提要: 2009年, 本轮经济周期已完成筑底, 2010年, 中国将进入下一轮经济周期的扩张
阶段。根据中国经济周期的运行规律和市场经济体制下经济周期的特点, 未来的扩张期将长达
7—8年之久。但是, 未来的经济扩张很可能是缓慢的、在波动过程中完成的。排除随机因素的冲击和错误货币政策的影响, 根据中波动与经济波动的相关关系, 在未来3—5年内, 中
国爆发通货膨胀的概率很小, 经济较快增长和低通胀是经济运行的主旋律。为保持中国经济在未来扩张期内稳定健康地发展, 应当确定经济增长的适度区间, 并根据适度增长区间随时调整经济政策的取向和力度。
作者简介:张连城, 首都经济贸易大学经济学院院长、教授、博士生导师。
关键词:经济周期通货膨胀预期宏观经济政策取向
本轮经济周期2007 年到达波峰, 2008 年掉头向下进入收缩阶段, 2009 年已完成筑底。 2010年以后的经济运行将呈现怎样的走势? 对通货膨胀应当持有怎样的预期, 以及如何避免通货膨胀和实现经济的持续稳定增长? 是当前人们普遍关心的问题。
一、中国经济将进入新一轮扩张期
一个完整的经济周期既包括经济扩张期, 也包括经济收缩期。经济扩张期是指经济从波谷向上运行至波峰所持续的时间, 经济收缩期则是指经济从波峰向下运行至波谷所持续的时间。我们可以把经济扩张期分为复苏和繁荣两个阶段。复苏阶段是指经济从波谷运行至经济增长趋势线即运行至经济正常增长路径附近的阶段; 繁荣阶段是指经济从正常增长路径继续上行到达波峰的阶段。同样, 我们也可以把经济收缩期分为衰退和萧条两个阶段。衰退阶段是经济从波峰向下运行至经济增长趋势线附近的阶段; 萧条阶段则是指经济从趋势线继续下行运行至波谷的阶段。
本轮经济周期的扩张期始于2000年。经过8年的持续增长, 到2007年, 经济运行到本轮周期的波峰, 经济增长率高达13%。2008年经济开始向下运行, 经济增长率跌至9% , 2009年经济继续下行。这标志着中国经济从2008年开始进入了经济周期的收缩期。根据2009年经济的运行态势和中国经济周期的运行规律, 可以肯定地说, 2009年应是本轮周期的波谷年。经济在完成筑底后, 2010年将进入新一轮经济周期的扩张期, 不存在2010年经济二次探底的可能。
经济周期无论是处于扩张、收缩还是筑底阶段, 实际上都是由经济运行的周期规律支配 41
2010年第1期总第147期
的。中国从1978年改革开放以来, 经济增长率最高的波峰年分别是1978年、1984年、1992年和2007年。波峰年的峰值(GDP增长率分别是1117%、1512%、1412%和13%。经济增长率最低的波谷年分别是1981年、1990年、1999年和2009年。前三年的谷值(GDP增长率分别为512%、318%和716%。2009年的谷值可能在813%左右。
如果依据波峰年计算周期的长度, 从1978年到2007年的29年间, 总共完成了3个经济周期, 周期的平均长度为9166年; 若依据波谷年计算周期的长度, 从1981年到2009年的28 年间也已经完成了3个经济周期, 周期的平均长度为9133年。这就是说, 自1978年以来, 我均长度是915年左右, 或者说, 经济周期的波长平均在9—10年之间。
在经济周期性运行过程中, 扩张期和收缩期的长短是因经济体制的不同而大相径庭的。在计划经济体制下, 经济周期具有扩张期短而收缩期长的特点, 与之相反, 市场经济体制下则具有扩张期长而收缩期短的特点。1999年以前的经济周期, 从波谷到波峰的扩张期都只有 2—3年的时间。例如, 从1981年到1984年的扩张期只用了3年时间, 1990年到1992年的扩张期更缩短到2年。而从波峰到波谷的收缩期通常会长达5—7年的时间。例如, 从1984年到1990年, 收缩期为6年, 从1992年到1999年的收缩期更长达7年之久。而从1978年到 1981年的收缩期只用了3年的时间, 这在计划经济体制下仅仅是个例外。在市场经济条件下, 扩张期和收缩期的长度出现了相反的变化:在始于1999年到2009年的本轮经济周期中, 扩张期长达8年之久, 2009年如果完成筑底, 那么收缩期就只用了2年的时间。
之所以存在上述不同的特点, 这是由计划经济和市场经济的制度特征造成的。在计划经济体制中, 存在一种把经济自动推向过热的力量和机制, 因此计划经济制度下周期的扩张期一般都比较短, 通常只需2—3年的时间就可以把经济从周期的波谷推向波峰, 形成过热的经济态势。与此相联系的是, 要抑制强烈的扩张驱动, 把过热的经济压缩下来,