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运营资金的管理
1、运营资金的概念
2、短期融资管理
3、企业的现金管理
4、企业的应收帐款管理
10/30/2018
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰
1、运营资金的概念
相对于资本支出所形成的固定资产,企业中还存在着一些经常发生形态变化的资产。它们与企业的日常经营活动密切相关。
运营资金与净运营资金
运营资金管理的基本原则
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰
运营资金与净运营资金
运营资金(working capital),、应收帐款、存货等。
从资金形成的角度来认识,与运营资金对应的一个概念叫做“净运营资金”。 working capital),是企业中经常性占用的、用于资金周转的资金。企业的净运营资金,从数量关系上可以说是流动资产和流动负债的差额。即净运营资金,是企业长期资本中用于流动资产的资金量。
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰
运营资金管理的基本原则
不同种类资产对企业收益性与风险的影响不同。一般而言,资产的流动性越强,收益性越低。企业拥有的资产流动性越强,应对企业出现意外风险而发生支付危机的能力越强。运营资金管理的基本原则就是:风险与收益的权衡原则。具体讲,就是应该正确处理运营资金管理中的几个矛盾:
保持足够的现金流动性与降低现金持有成本的矛盾;
减少应收款项占用与促进销售的矛盾;
保持足够的存货与降低存货的占用成本的矛盾;
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰
2、短期融资管理
企业融资从时间长短来讲,有长期融资和短期融资。企业生产具有季节性和周期性特点,企业的现金收入与现金支出在时间上往往存在着不一致,企业日常经营过程中会产生现金不平衡,因此财务人员必须考虑企业日常经营活动中短期资金的需求。
短期融资的目的
短期融资的三种模式
短期融资的形式
短期融资需求量的预测
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短期融资的目的
满足日常资金周转需要
规避利率风险
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰
中庸性模式
短期融资
波动资产
流动资产长期融资

固定资产永久性资产
时间
●波动性资产采用短期融资;
●永久性资产采用长期融资;
●还债风险和借款利息费用之间平衡;
●净运营资金大于零;
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰
稳健性模式
短期融资
长期融资
时间
●完全用长期资金保证永久性资金;
●部分波动性资金用长期资金来提供;
●风险和收益之间,偏向避免风险;
●净运营资金大于零;
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰
冒险性模式
短期融资
长期融资

时间
●企业用长期资金保证部分永久性资产;
●部分永久性资产和全部波动性资产由短期资金提供;
●风险和收益之间,偏向收益;
●净运营资金为负;
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰
短期(负债)融资的形式
自发性融资
商业信用
----应付账款
----应付票据
---- 预收账款
短期借款
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主讲人--北京邮电大学经济管理学院财务与会计学副教授彭晓峰