国际金融
主讲人:沈思玮博士
.com
2010年9月—2011年1月
第七讲
汇率总结
日元升值与资产泡沫
后发优势
日元汇率
股票泡沫
房产泡沫
央行货币供给
经常项目
日元汇率:1979—1996
1985年广场协议后的升值
日本地产总值:1979—1996
日本股市总值:1979—1996
日本广义货币:1979—1996
中国:,
日本经常项目:1985—2008
日本经济的逻辑
1985年广场协议导致日元持续大幅度升值
日本央行为了抑制日元升值买进美元放出日元,导致货币宽松
资产泡沫持续到1990年破灭,产业向外转移,日本陷入了长达十年的零增长
由于资产价格泡沫导致强制储蓄,尽管日元大幅度升值,经常项目仍然长期维持顺差
中国当前经济与日本的比较
人民币升值预期但人民币并为大幅度升值
货币宽松导致资产泡沫主要在沿海地区
产业由沿海向内地转移,向外部国家转移并不快
资产泡沫可能会导致强制储蓄,从而会长期顺差
中国资源比日本要丰富一些
结论:中国不会步日本经济零增长的后尘,但资源消耗是个问题。
国际金融汇率总结 来自淘豆网m.daumloan.com转载请标明出处.
