基于开放式基金流动性风险管理的资产配置优化研究【精品】.pdf

学位论基于开放式基金流动性风险管理的资产配置优化研究文奎藐庄耘旦塾援壅翱霉た唧捅ぬ眯学科类别:笪理堂企些鳘理堂答辩委员会主席:鄞亚至鄞焦￡教援型鲑筮数援分类号作者姓名:指导教师:申请学位级别:学科专业名称:论文提交日期:学位授予日期:评阅人亟±ド目论文答辩日期:闵旦鹩闵目密级东北大学年:
摘要基于开放式基金流动性风险管理的资产配置优化研究开放式基金已成为当今国际基金业的主流与发展趋势,由于它具有揎暑可以自由赎回,没有发行规模限制,可以随时发行,随时赎回等特点,因此,开放式基金流动性风险管理显得尤为重要。其风险容忍程度和所面临风险程度之间存在的偏差时,就应采取一系列的措施尽可能减少这种偏差,最基本的方法就是通过资产的配置控制风保证事前有足够的资产分配到可避免这种偏离的资产上。基于开放式基金流动性风险管理基础上的资产配置优化的研究,本式基金流动性风险管理的特殊性;然后探讨了开放式基金流动性风险管理的途径和管理方法:最后对度量风险的不同方法及其相应资产配置模型进行了理论研究和比较分析,并通过对样本数据计算结果的分析,验当开放式基金一旦识别和测度出其所面临的市场风险,并监控到在险,这种控制机制在纠正其实际风险和所期望风险大小的偏差时,可以文首先介绍了开放式基金流动性风险管理的含义,表现形式及中国开放证出什渲媚P驮诮档涂7攀交鹆鞫苑缦辗矫娴挠帕继匦浴关键词:开放式基金流动性风险管理资产配置模型东北大学硕士论文
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期:加∥·学位论文作者签名:习§暑朱独创性声明学位论文版权使用授权书本人声明所呈交的学位论文是在导师的指导下完成的。论文中取得的研究成果除加以标注和致谢的地方外,不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包括本人为获得其他学位而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。本学位论文作者和指导教师完全了解东北大学有关保留、使用学位论文的规定:即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人同意东北大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、交流。缱髡吆偷际ν馔辖涣鳎朐谙路角┟环裨蚴游不同意。学位论文作者签名:。导师签名:签字日期:声明日东北大学硕士论文
,开放式基金已成为当今国际基金业的主流。在中国加入汀俺9娣⒄够雇蹲收摺钡谋尘跋拢7攀交鹨成为中国基金业的主要发展方向之一。年中国华安创新、南方稳健成长和华夏成长三家开放式证券投资基金先后设立与发行,标志着中国证券基金进入了新的发展阶段。开放式基金的引入有利于增进中国证券市场的广度和深度,但同时也带来了基金业新的研究课题。国际经验和中国封闭式基金公司运作的实践表明:基金业是高风险行业。如果没有严谨、完善的风险管理机制,就如同没有刹车系统的汽车在高速公路上急速奔驰,随时将有车毁人亡的可能。近年来,在国际金融界先后出现的巴林银行、德国金属期货公司、美国奥兰治县、日本大和银行事件等重大金融风险事件的发生。从亚洲金融风景到香港百富勤的倒下,究其原因无非是风险控制的整个系统失调与不完备。从一定意义上讲,基金业的竞争是控制风险能力强弱的竞争。科学的风险管理机制是基金公司实现赵好经营效益的必要条件,对于基金企业来讲有着年亚洲金融危机爆发以来,世界金融业风险昝拦长期资本管理公司损失的事件鱿至诵绿氐悖此鹗Р辉偈怯傻ヒ环险所造成,而是由市场风险和流动性风险等联合造成。金融危机促使人防范问题,由此全面系统的风险管理模式引起业界和政府的高度重视。世界各国的金融机构均致力于发现和揭示相关金融风险而建立一种竞争矩阵托沛谝蠷体系风险防范管理系统。经过多年努力,风险管理技术已达到可以主动控制风险的水平。可以说,风险管理不可低估的作用。们更加重视市场风险与其他风险的综合模型以及操作风险的量化评估与性的优势,一些著名的金融部门推出·。这一
.,面且中国证券市场和投资者共同关注的重要课题。开放式基金运作的理想环境是以规模太、流动性强、成熟度高、投的规范化建设。然而中国开放式基金自产生之日就面』临着独特的“市场性方面存在诸多缺陷。同时,非流通股如何尽快转化为流通股也是中国股票市场亟待解决的~个体制性问题。由于中国开放式基金运作所依赖股市下调风险的有效工具是股票和债券的期货交易。国外的开放式基金在进行组合投资以规避非系统性风险的同时,一般会利用股指期货这种场中的损失。这是国外开放式基金能够顺利壮大的重要