行业深度研究报告-纺织服装行业-华夏证券.pdf

华夏证券研究所纺织服装行业
CHINA SECURITIES RESEARCH

行业深度研究报告纺织、服装、毛皮行业
纺织服装业—从生产基地走向跨国经营维持
评级:
增持
中国的服装业将长期占据世界第一的位置分析日期:
2002 年,中国服装业出口在世界服装出口市场中占据的份额已达 2004 年 10 月 16 日
%,中国已经是当之无愧的世界服装第一生产国、出口国。同时, 分析师:
中国服装业在原料供给及纤维加工能力、劳动力供给数量和质量和基卢扬 luyang@
础设施建设及生产设备上的全球比较优势在今后相当长的时间里还将 021-54905492
延续,这意味着中国的服装业将长期占据世界第一的位置。

目前的国内外市场环境迫切需要跨国公司的出现
随着配额的逐步放开,在国际市场迅速扩大的同时中国服装业却
不得不面对量增价跌的尴尬局面:1999~2003 年,中方米数量增长 %,单价却跌去了 %,服装行业的利润空
间越来越小。服装企业通过跨国经营,有选择的并购国际品牌并整合
相应的销售渠道以摆脱服装出口单纯价格竞争的要求十分迫切。
服装业跨国经营是中国经济快速增长的必然
国民经济的高速增长和人口增速的减缓将使我国的劳动力优势不
复存在,劳动力优势的丧失将迫使中国服装企业把目光投向那些更具
有劳动力优势的印度等国,进行跨国的生产要素整合;不断加大的原
材料依存度将削弱我国原料供给及纤维加工能力的优势,打造服装业
的跨国公司,进行跨国原料采购显得非常必要。
服装业未来的跨国公司
我国的服装业中已经产生了初具国际经营背景的企业。综合销售
规模、品牌影响力、营销模式等各方面考虑,综合销售规模、品牌影
响力、营销模式等各方面考虑,雅戈尔、杉杉股份无疑是中国服装行
业中有望成为跨国公司企业中最具代表性的。
雅戈尔:公司是国内规模最大的服装先进制造业生产基地,强大
的规模生产能力、完善的上下游一体产业链使雅戈尔跨国强势出击成

为可能。2003 年,外销收入已占到公司主营业务收入的 %;2004

年 2 月,与世界服装巨头 Kellwood 的携手把跨国经营推向深入。通过
做好国际服装销售巨头的生产基地,壮大资本实力,深入了解国际服
装市场,待时机成熟并购国际服装企业的品牌和营销网络走上品牌的
国际化经营道路是雅戈尔未来跨国发展的方向。

杉杉股份:公司是位居中国西服市场综合占有率第二位的大型服
装企业。杉杉以跳跃性、跨阶段的发展思路,通过生产外包、与国外相关研究报告:
品牌合作或购买国外较知名品牌达到以品牌国际化经营实现跨国发展 《纺织行业研究报告》
的目的,是中国服装业跨国经营的有益探索和尝试。

1
请参阅最后一页重要声明
华夏证券研究所
CHINA SECURITIES RESEARCH 纺织服装业

中国服装业在全球市场的地位及竞争优势
1、目前中国服装业在全球市场的地位
随着 2001 年12 月加入世界贸易组织,中国服装业赢来了新的一次腾飞。
服装业工业总产值连创新高,出口增长势头强劲。2002、2003 年,中国服

装业出口同比分别劲增 %、%;2002 年,中国服装业出口在世界服
到 2002 年,中国服装出装出口市场中占据的份额已达 %,中国已经是当之无愧的世界服装第
口在世界服装出口市场中占一生产国、出口国。
据的份额已达 %,中国
图 1:中国服装出口与世界服装出口总量对比
已经成为当之无愧的世界服
装第一生产国、出口国。
世界服装出口总量中国服装出口总量
2500 450
400
2000 350
300
1500
250
200
1000
150
500 100
50
0 0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
资料来源:WTO数据单位:亿美元

资料来源:WTO Trade Statistics Database
图 2:世界服装主要出口国

1990年 1995年 2000年 2001年 2002年
%
%
%
%
%
%
中国土耳其墨西哥印度孟加拉国韩国

2、中国服装业的竞争优势

中国服装业在国际市场中的优势地位归根结底是由中国服装产业的全

球比较优势决