第4章评价指标.ppt

第四章经济评价指标
主要内容:
熟悉经济评价指标之间的关系
掌握各种经济评价指标的概念、计算方法、评价标准和适用范围。
重点:
投资回收期、净现值和内部收益率
难点:
内部收益率
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第一节概述
建设项目经济评价的指标很多,各有特点。根据不同的标准进行分类,有如下几种:
按时间分类
投资收益率
静态资本金
静态投资回收期
净现值
动态内部收益率
动态投资回收期
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按经济性质分类
(重点)
时间型投资回收期
借款偿还期
价值型净现值
净年值
内部收益率
净现值率
效率型投资收益率
资本金利润率
利息备付率
按考察方案经济性的方式分类
净现值
赢利能力内部收益率
投资回收期
偿债能力利息备付率
偿债备付率
生存能力项目投资累计净现金流量
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第二节时间型指标
一、投资回收期
概念:从项目投资开始算起,用投产后项目净收益回收全部投资所需的时间,称为投资回收期。表明项目的效率和风险程度,为什么?
0
13
1
2
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4
2
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4
1
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3
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A
B
5
5
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不考虑时间价值因素,从项目投资之日算起,用项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。
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其中: ——现金流入量;
——现金流出量;
——第t年的净现金流量;
——投资回收期。
静态投资回收期的表达式:
计算公式:
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是指考虑资金的时间价值的条件下,投资回收的期限,即以项目的净收益将项目全部投资收回所需要的时间。
动态投资回收期的表达式:
其中: ——基准折现率
其它参数不变。
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:
若≤,表明可在规定的投资回收期限之前回收投资,项目可行;
若> ,表明项目不能在规定的投资回收期限之前回收投资,项目未满足行业项目投资盈利性和风险性要求,故项目不可行。
当用于方案比较时,投资回收期愈短的方案愈优。
例p32
为行业的基准投资回收期
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例: 某投资项目的净现金流量如表所示。基准投资回收期为5年,试用投资回收期法评价其经济性是否可行。(折现率10%)
年
0
1
2
3
4
5
6
7
净现金流量
-20
-500
-100
150
250
250
250
250
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解:根据表中的净现金流量,计算出的累计现金流量如下表所示。
静态≤ 5年,故方案可以接受。
动态 5年,故方案不可以接受。
0
1
2
3
4
5
6
7
净现金流量
-20
-500
-100
150
250
250
250
250
累计现金流量
-20
-520
-620
-470
-220
30
280
530
净现金流现值
-20
-
累计净现金流量现值
-





-20
-
-
-
-
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