私募派别大比拼.docx

2012年1月29日好买基金研究中心私募基金专题报告研究员:孙文迪好买总机:021-58870011年私募派别大比拼国内的阳光私募基金按照基金经理的出身不同,可分为三个派别,公募派、券商派和民间派。三派私募的操作风格各有千秋。2011年A股在经济滞胀、货币危机、欧债危机频发的情况下,%,而三派私募基金中,哪些私募基金在2011年表现稍好一些呢?为了研究2011年三派私募基金的业绩表现,好买基金研究中心统计了2011年三个私募基金派别的平均收益率。结果显示,公募派表现最好,2011年收益率-%,券商派表现稍逊,2011年全年收益率-%,民间派表现最差,2011年全年收益率-%。但总体上看,三派私募基金的收益率差距并不大。三派私募基金的收益率对比数据来源:Wind;好买基金研究中心;数据搜集截止至2011年12月31日。而在2011年全年非结构化私募基金收益率排名中,三派私募则分别占据了排行榜的前3名。第一名的呈瑞一期,属于公募派;而第二名的思考一号则属于券商派;第三名的泽熙5期,属于民间派。呈瑞一期的基金经理芮崑曾任上投摩根双息平衡基金的基金经理;上投摩根双核平衡基金的基金经理。在公募基金的历练中积累了丰富的投资经验后,芮崑创办了呈瑞投资。在2011年的行情中,芮崑管理的呈瑞1期通过精选个股和波段操作获取利润,净值呈现一波三折的震荡上升态势,最终获得年度第一名。呈瑞一期2011年收益曲线数据来源:Wind;好买基金研究中心;数据搜集截止至2011年12月31日。2011年收益率排名第二的则是券商派的私募基金思考一号。思考一号依靠金融创新获取利润,利润主要来自大宗交易套利,即在收盘后通过大宗交易方式买入股票,随后在第2天的集合竞价开始出售。有效地利用现有制度下的市场无效性,使得思考一号获得较高收益的同时仅承担非常有限的风险。思考一号之所以能够进行持续不断的大宗交易,则和公司创始人岳志斌的券商从业经历有密切关系。岳志斌分别就职于财富证券,大鹏证券,广发证券,并曾经是浙江国祥股份,浙江东日,浙江富润,万向钱潮等公司的股改项目负责人或股改项目小组成员,多年的投行工作令岳志斌积累了丰富的人脉资源和项目经验,从而能够敏锐地把握大宗交易的潜在获利机会。思考一号2011年收益曲线数据来源:Wind;好买基金研究中心;数据搜集截止至2011年12月31日。2011年收益率排名第三的则是民间派私募基金泽熙5期。泽熙5期的基金经理徐