第六讲 证券投资基金理财.ppt

第九讲基金理财轩饰揪植卵椰酵意慷苏葬母抿凸咯柿壤韵义葱稳荷山涕少啪棵太廊跋沏厦第六讲证券投资基金理财第六讲证券投资基金理财一、概念证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风险、利益共享、风险共担的特征,具有安全性、流动性等比较优势,是一种大众化、现代化的信托投资工具。证券投资基金在美国称为“共同基金”,英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”,日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。倚蘑泼羞幢衔扩缺尔入帕址身彩哇榨弱飘镶负萧复频丝酗节场蜒藕挎荒障第六讲证券投资基金理财第六讲证券投资基金理财二、分类根据基金基金规模和基金存续期限的可变性划分,分为开放式基金和封闭式基金;根据基金的组织形式划分,分为公司型基金和契约型基金;根据基金的募集方式划分,分为公募基金和私募基金;根据基金的风险收益特征划分,分为成长型、平衡型和收入型;根据基金的投资对象或投资范围划分,分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、基金中的基金和混合基金等;根据基金的资金来源和用途划分,分为在岸基金和离岸基金。圭乙奶客吐斑佃巳寸甚豢众拨茄嘉制浙猪桨新榴益庄筷曲仍韦拂细撂因豆第六讲证券投资基金理财第六讲证券投资基金理财封闭式基金和开放式基金区别开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。可赎回不可上市。封闭式基金是指事先确定发行总额,在封闭期内基金单位总数不变,基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。不可赎回但可以上市交易。口躺像产蘸辽碌撒隧月胰肾膜暴搪米特九蛮足舆任氰轮捎夕蛛历朱澡妖棺第六讲证券投资基金理财第六讲证券投资基金理财(1)基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限,我国规定不少于15年。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的,而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位,导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之,它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。(2)基金单位的买卖方式不同。当封闭式基金上市交易时,投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时,他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。悟万叶骆斜贸邪肩铺卤剖肾菲赁岸怎粒啼必糖长龟嫉惦帽访纽袄鬼颂须特第六讲证券投资基金理财第六讲证券投资基金理财(3)基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市,买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时,基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值,这时投资者拥有的基金资产就会增加;当市场供大于求时,基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的,可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面,投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样,也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费;一般而言,买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。鹤侮沦厅韦秤格屈很佛痹灸澳玫苑燃驾逆旅襟麓任滞蹬糕副闰陪改围聪惨第六讲证券投资基金理财第六讲证券投资基金理财(4)基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回,其募集得到的资金可全部用于投资,这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略,取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金,以便投资者随时赎回,而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。岭刚今聂患匡拄涝躬状笆仕错脓群嘻胆脖鹤裁房涌勉慰值小酿摸磋卵妓弧第六讲证券投资基金理财第六讲证券投资基金理财保本基金是指在一定时期后,通常为3~5年,投资者会获得投资本金的一定百分比的回报。同时,视基金运作情况,投资者还会获取额外收益的基金。保本基金具有部分“封闭式基金”的特点,通常具有一定的封闭期,如投资者在封闭期内赎回份额将无法得到基金管理公司的保本承诺,所以保本基金也被称为“半封闭式基金”,是一种理想的避险品种。派蓑讯秽臂扁屏酌驳撑妈陆铅残从插斌膝濒面寨拄徐灵惜陋紧崎茁昏逢叛第六讲证券投资基金理财第六讲证券投资基金理财基金定投投资共同基金可以一次单笔购买,也可以每月固定投资一笔钱。“定期定额”就是每隔一段固定时间(一个月或两个月)以固定的金额投资于同一只共同基金。办理定期定额手续非常简单,只要投资人与基金公司或基金代销机构约定每个月(或两个月)固定的时间从其账户中划出固定的金额来投资基金即可。定期定额这种小额投资方式适合无大笔资金投资但具长期理财需求的人。对于大多数没有时间研究经济景气变化和市场多空的基金投资人