敏感性缺口与持写葱馒期缺口模型.pptx

一、敏感性缺口管理1、敏感利率资金也称浮动利率或可变利率资金,意指在一定期间内展期或根据协议按照市场利率定期重新定价的资产或负债。敏感利率资金敏感性资产敏感性负债一、敏感性缺口管理2、利率敏感型缺口即敏感性资产与敏感性负债的差额。敏感性资产大于敏感性负债敏感性资产小于敏感性负债正缺口负缺口敏感性资产小于敏感性负债零缺口一、敏感性缺口管理当市场利率上升时,正缺口使得商业银行净利息收入增加,资产收益的增长要快于资金成本的增长;负缺口使得商业银行净利息收入减少,资产收益的增长要慢于资金成本的增长,。当市场利率下降时,正缺口使得商业银行净利息收入减少,资产收益的下降要快于资金成本的下降;负缺口使得商业银行净利息收入增加,资产收益的下降要慢于资金成本的增长。利率敏感性缺口利率变动净利息收入>0上升增加>0下降减少<0上升减少<0下降增加=0上升不变=0下降不变一、敏感性缺口管理利率变动、利率敏感性缺口与净利息收入的关系一、敏感性缺口管理3、利率敏感性比率是敏感性缺口的另一种表达,它是利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的比率关系。敏感性比率大于1敏感性比率等于1敏感性比率小于1正缺口零缺口负缺口利率敏感性比率利率变动净利息收入>1上升增加>1下降减少<1上升减少<1下降增加=1上升不变=1下降不变一、敏感性缺口管理利率变动、利率敏感性比率与净利息收入的关系一、敏感性缺口管理4、敏感性缺口的应用难以准确地预测利率走势能够准确地预测利率走势零缺口资金配置策略主动利用利率敏感性资金配置组合技术适合中小银行对大银行过于呆板和保守:雄厚的力量和专家队伍利率上升:正缺口利率下降:负缺口二、持续期缺口管理1、持续期持续期又称久期或存续期,体现了固定收入金融工具的实际偿还期和利率风险,被广泛地应用于预测市场利率变动所引起的债券价格的变动。从经济含义讲,持续期是固定收入金融工具现金流的加权平均时间,也可以理解为金融工具各期现金流递补最初投入的平均时间。二、持续期缺口管理2、持续期缺口持续期缺口被定义为净资产的持续期,即:其中,二、持续期缺口管理①总资产的持续期:各项资产持续期的加权平均值。其中②总负债的持续期:各项负债持续期的加权平均值。其中