英国AIM市场资料汇总1.doc

英国市场资料汇总
XX资产管理顾问有限公司
2010年4月
目录
一、英国AIM市场简介 1
二、AIM上市 4
1、AIM市场上市标准 4
2、AIM市场上市时间 6
3、AIM上市方式 9
4、AIM公开上市(IPO)直接成本 9
三、矿产和油气公司AIM上市指导说明 10
四、中国矿业企业AIM上市案例 14
五、关于AIM市场的最新资讯 15
1、九家中国企业已撤出伦交所二板市场 15
2、伦敦二板市场一半公司可能除名 18
3、AIM继续发扬差异化优势 22
4、中国小企业不再钟情英国AIM? 23
附1:英国AIM上市规则 25
附2:AIM市场保荐人名单 34
一、英国AIM市场简介
英国AIM市场(Alternative Investment Market,“另类投资市场”,伦交所官方中文翻译为“高增长市场”),创建于1995年,是继美国纳斯达克后欧洲第一个独立管理运行的高成长市场,由伦敦证券交易所(London Stock Exchange,LSE)负责监管和运营。AIM自成立以来,依托伦敦全球最国际化的金融中心地位和实力,吸引了超过2000家企业在此上市,集资总额超过2000亿英镑,融资能力多年领先全球高成长市场,而且上市企业失败率不超过3%,号称“全球最成功的高成长市场(创业板市场)”。AIM市场实行“终身保荐人制度”,由任命保荐人(Nominated Advisor,Nomad)负责上市适宜性审核、伦交所备案而无需审批,上市手续简便,上市时间确定而快速。AIM市场除对企业财务报表和终身保荐人要求外,对营运规模、利润、股东人数等均无硬性要求。AIM市场对再融资次数不限制并无需股东大会同意(反向收购除外),且证交所不收取增发费用。
AIM市场除在伦交所交易外,已陆续于2008年、2009年开设了意大利AIM市场、东京AIM市场。截止2009年3月31日,英国AIM市场上市企业数量为1478家,总市值约382亿英镑(折合美元约580亿美元)。
AIM市场自2005年起,连续多年位列全球高成长市场、创业板市场融资额第一位(2006年、2007年融资总额均超过300亿美元,包括IPO融资额及再融资),新上市企业数量超过450家/年,目前已成为全球成长企业海外上市首选市场之一。截止2009年3月31日,在AIM上市的企业达1478家,总市值约382亿英镑;其中包括国际企业达300多家(国际企业比例超过20%),上市企业的国家和地区包括既包括欧洲、北美等发达国家,也包括印度、越南、中国、中东等新兴市场。
截止2009年3月,在AIM上市的中国企业约60多家,(约15亿美元),包括和黄制药(Hutichison China Meditech)、新锐国际(Geong Internationa)、昱辉能源(Renesola)、易网通旅行(ET-China)、万德机械(China Wonder)、中华汇房地产(Central China)、格瑞芬矿业(Griffen)、双登集团(China Shoto)等各行各业的高成长企业,并包括5家以基金形式上市的投资基金,如扬子基金(Yangtze)、太平洋中国投资基金(Percific Alliance),中国房地产机会有限公司(CREO),是中国高成长企业海外上市的首选证券市场之一。
AIM市场最为世人称道的是其开创性的“伦交所管保荐人、保荐人管上市企业”的监管模式——伦交所认定有资格的保荐人(Nominated Advisor任命保荐人,Nomad),由任命保荐人(Nomad)负责企业AIM上市的适宜性审核(包括决定招股说明书),并终身对保荐企业负责,企业在AIM上市任何时候都需要一个任命保荐人;伦交所对企业上市只备案而不须审批。任命保荐人还可同时兼任券商Broker。
因此,在AIM上市的程序非常简明,上市时间也极为快速,一般在3-4个月内即可完成整个IPO过程,企业上市的不确定性和成本亦均大大降低。这种模式与其他交易所的繁琐审批、聆讯制度截然不同,因此受到了全球成长企业的欢迎。AIM市场的运作方式取得了辉煌的成就,近年来风头甚至盖过了此前备受欢迎的纳斯达克Nasdaq模式——2007年,新加坡交易所推出了AIM监管模式的新成长市场
“凯利板Catalist”;2008年,意大利联合伦交所推出了“意大利AIM市场”;2009年2月,东京交易所也联合伦交所推出了“东京AIM市场”。而东京证券交易所、新加坡交易所均在多年前已采用纳斯达克(Nasdaq)系统建立了成长市场。中国创业板的规则也借鉴了英国AIM市场的监管模式,加大了保荐人保荐责任。
AIM以中小企业为主,对上市行业没有限制;70%的企业市值在250