日照基地获批山钢债务负担或加重项目盈利前景存疑评级业务部聂建康电话:010-88090073邮件:niejiankang@闫丽琼电话:010-88090017邮件:yanliqiong@第46期(总第132期)2013年04月中债资信评估有限责任公司是国内首家采用投资人付费业务模式的新型信用评级公司。中债资信将采用“为投资人服务、由投资人付费”的营运模式,并按照“独立、公正、创新、专业”的宗旨为投资人提供信用评级、信用风险评估与管理咨询等服务。公司网站:话:010-88090001地址:北京市西城区金融大街28号院盈泰中心2号楼6层观点简述:日前,国家发改委核准了山东钢铁集团有限公司日照钢铁精品基地项目,该项目计划投资567亿元,建设生铁810万吨、粗钢850万吨、钢材790万吨的产能规模。日照基地的建设将使山钢集团产能实现向沿海转移,有助于减少其进口铁矿石的运输成本。同时,日照基地产品种类与山钢集团现有主要产品种类不重合,山钢集团钢材产品结构将得以丰富。日照基地投资金额较大,而山钢集团自有资金不足使其面临较大的筹资压力。同时,依据自有资金情况,日照基地的建设不可避免的要依赖对外举债,这将使山钢集团偏高的债务负担进一步加重。另外,目前行业景气度较低,且预计短期内钢铁行业仍将面临较大的经营压力,日照基地建设进度或将受到影响,并且日照基地未来的盈利前景存疑。日前,国家发改委核准了山东钢铁集团有限公司日照钢铁精品基地项目(简称“日照基地”),项目建设地点为山东省日照市岚山工业园区,实施单位为山东钢铁集团有限公司(简称“山钢集团”)。日照基地计划投资567亿元,建设生铁810万吨、粗钢850万吨、钢材790万吨的产能规模,其产品主要为热轧宽带钢、冷轧宽带钢、宽厚板等,预计建设期2013年~2017年。日照基地建成后,山钢集团钢铁产能将向沿海转移,有助于减少其进口铁矿石的运输成本;同时,山钢集团的产品结构将得以丰富2011年10月,国务院批准了发改委《关于在山东省开展钢铁产业结构调整试点工作的请示》,山东省钢铁产业结构调整试点工作的主要目标是压缩并控制总量、优化产业布局和产品结构、提高产业集中度等。与山东省钢铁产业结构调整相对应,山钢集团未来将逐步加大在沿海地区的产能分布,将部分产能转移至日照和胶南地区,同时沿海基地主要定位于高档产品,并进一步建设钢材深加工基地,不断提升产品的附加值,形成一个精品板材基地(日照基地)、多个专业化生产厂区(济钢集团、莱钢集团、胶南地区)的产业布局。山钢集团日照基地、胶南基地的建设规划分别涉及对日照钢铁控股集团有限公司(简称“日照钢铁”)、青岛钢铁有限公司(简称“青岛钢铁”)的重组,尽管2012年2月山东省政府公布的《关于贯彻落实山东省钢铁产业结构调整试点方案的实施意见》要求山钢集团2013年完成对日照钢铁、青岛钢铁的实质性重组,但山钢集团对日照钢铁、青岛钢铁的重组至今仍无实质性进展。目前,山钢集团具备生铁2,440万吨、粗钢2,775万吨、钢材2,867万吨的产能规模,并且其钢铁产能主要集中在位于相对内陆的济钢集团、莱钢集团。如果山钢集团对日照钢铁、青岛钢铁的重组可以顺利进行,各生产基地按照原定规划进行建设,则山钢集团将形成2,910万吨的产能规模,其中沿海的日照基地和胶南基地产能合计1,750万吨、%;即使山
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