养老金入市正当时.doc

蒅莃养老金入市正当时肁陈爱廷膁时至今日,大盘无情的击穿了2000点整数大关,创出近四年以来的新低,并产生破位向下的跳空缺口,预示做空动能依旧强烈,指数的调整空间再度打开,探底之路变得更加险峻。市场人气极度悲观,随着财富的快速缩水,广大股民怨声载道,成交量的极度萎缩,个别股票全天仅有寥寥几笔成交,中国股市已降至冰点。袇而就在不久之前,证监会主席郭树清大声疾呼:“蓝筹股已经出现罕见的投资价值”。作为监管层最高官员发出的声音,我们有理由相信这绝非戏言,那么,即有罕见的投资价值就一定会有资金去追逐,我们试想,在场内资金悉数被套,还会有什么样的场外资金会介入呢?肆个人认为:天时、地利、人和俱在,养老金入市正当时。螁首先,中国已经进入老龄化快速发展的阶段,为了应对人口老龄化对养老保险的挑战,养老保险要实现长期可持续周转,必须实现养老金的保值增值。截至2011年年底,地方政府掌握的基本养老金结余接近2万亿元,,而在投资运营方面,上述资金大都以银行存款或购买国债为主,配置渠道有限、资金使用效率较低,可以说抵御通胀尚且不足,谈何保值增值?面对不断扩大的养老金缺口,我国的养老金急需拓展投资渠道。羈不久前,党的十八大会议刚刚结束,新一届党中央书记的讲话“我们的人民热爱生活,期盼有更好的教育、更稳定的工作、更满意的收入、更可靠的社会保障、更高水平的医疗卫生服务、更舒适的居住条件、更优美的环境,期盼着孩子们能成长得更好、工作得更好、生活得更好。人民对美好生活的向往,就是我们的奋斗目标。”羆余音犹绕耳畔,人民要过上美好的生活,不可或缺的就是社会保障,养老金作为社会保障的基石尤其关键,如何打理好养老金更是重中之重。蒅十八大的召开,可谓天时。薁其次,对于资本市场而言,其健康发展也需要引入长期投资资金,以引导理性投资。目前,市场经历了长期和大幅的下跌,无论从指数点位、从估值理论还是从绝对价格等角度看,股价均是历史较低水平,从各不仅低于大多数发展中国家,甚至低于许多发达国家的成熟股市,近期我们也看到,不少国际资本包括各国著名的养老基金均借道QFII争相渉及价值低估的A股市场。肀指数处于历史底部,可谓地利。莈再其次,股市具有牛熊的特性,在牛市亢奋时,人们争先恐后的购买会使股价往往脱离实际价值,出现较大的泡沫,而熊市时又往往会由于人气低迷,无人问津导致股价大大低于实际价值,甚至崩盘。成熟股市一般有平准基金进行适度干预以稳定市场,而我国则是寄希望于政府救市,长期以来形成了政府不断干预的政策市,留下不少诟病。而养老金作为长期投资者,适度的低吸高抛扮演平准基金之角色,平抑市场稳定人心,在熊市之时救广大股民与水火,不即名利双收。就目前跌破2000点,岌岌可危的股市而言,养老金入市可极大的提振信心,起到牵一发而动全身之作用。袅民众所盼,可谓人和。节天时、地利、人和俱在,所以养老金入市正当时。肁当然,养老金入市也非不考虑风险这一根本问题,毕竟这是老百姓的养命钱,但是,保守与进取绝不是孤立存在的,相反它们往往是相辅相成的,一方面养老金入市其本身也并非全线配置股票,而是少量合理配置,另一方面其所选标的主要是蓝筹品种,追求的是长期分红收益而非价差,长期而言风险较低,从目前的银行等蓝筹板块的股价看,不论是其市净率还是股息率,均显示已经