应收账款信托.doc

羆应收账款信托蒁定义螀所谓应收账款信托是指,信托公司发行信托计划募集资金,将这笔钱支付给企业,作为企业应收账款收益权的对价;应收账款顺利回收时,就用于支付信托投资人的本金和收益。即投资于企业的应收账款收益权,在一定期限后,拿到高额回报。袆螅与银行保理业务的区别薁其与特定资产、收益权、股权收益权信托的性质是一样的,只是权益标的不同;膁而相对于银行保理业务(应收账款融资,就是公司将您的应收款项在通过银行的审核后,转让给银行提前获得资金的业务),应收账款信托主要以平台公司的融资为主,期限相对较长,通常是1-3年。银行保理业务主要针对制造企业、贸易企业的应收账款,账期相对较短。薈薄现状:蚁据业内人士不完全统计,自2012年6月-9月,国内共发行72款应收账款信托,。统计数据显示,这72款产品规模最大的是12亿元,规模最小为6000万元;%,%,%,有近八成产品的融资方都是地方平台。芈其中最主要一类是基础设施类项目,其模式是政府委托代建再回购,从而产生了企业对政府代建费用应收;肅另外一类是由土地收储、整理出让而形成。莂螁地方平台应收账款信托兴起的原因蚈实体经济的疲软导致很多平台公司、企业应收账款占比不断上升,现金流入的减少容易使其陷入财务困境,螇地市化发展及刺激经济、拉动内需,各地方大兴城镇基建。莅袁特点:聿以确定的应收帐款为还款来源,一般还附加增信担保措施,安全性相对较高。膅风险预防点:膄主要要看融资方的还款实力或应收债权对应债务人的还款能力。袁如果债务人是地方政府,应考察其财政实力;蒀如果是企业,则要重点考察其经营情况及负债率等指标。羇此外,就是要考察增信措施的设置,较好项目一般提供股权、土地抵质押或第三方担保等模式。袃羀案例:袁产品名称:五矿信托“天津武清应收账款投资集合信托计划”莅信托期限:18个月信托规模:优先级5亿元,次级7亿元羆预期收益率:%肀资金投向:用于向天津市武清区国有资产经营投资公司购买其享有的针对天津市武清区政府的亿元应收账款,上述优先级信托资金将全部专项用于天津地毯产业园城王公路道路工程项目及宝武公路工程项目建设。肈产品保障:若到期信托计划持有的应收账款无法按时、足额实现全天津新技术产业园区武清开发区总公司、天津市武清区国有资产经营投资公司将承担连带保证责任。肇点评:业内人士表示,这类产品的发行为困难企业提供了沃土。,。信托渠道为希望将应收账款提前利用,增加现金流入,加快资金周转速度的企业提供便利。蚅膀产品名称:中信信托“苏州高新区国资公司应收账款流动化信托项目”葿信托期限:12个月信托规模:2亿元衿预期收益率:%蒄资金投向:该信托是委托人为实现基础资产财产价值的流动化,将其合法拥有的基础资产设定信托,由受托人将优先级受益权份额发行给合格投资者,优先级受益权转让价款交付委托人后,资金用于苏州高新区建成区道路综合改造工程项目。芀产品保障:为保障优先级投资者利益,由苏州高新区城市投资发展有限公司提供国有建设土地使用权为本信托