第四章经济效果评价方法.ppt

第四章经济效果评价方法※本章要求(1)熟悉静态、动态经济效果评价指标的含义、特点;(2)掌握静态、动态经济效果评价指标计算方法和评价准则;(3)掌握不同类型投资方案适用的评价指标和方法。※本章重点(1)投资回收期的概念和计算(2)净现值和净年值的概念和计算(3)基准收益率的概念和确定(4)净现值与收益率的关系(5)内部收益率的含义和计算(6)互斥方案的经济评价方法※本章难点(1)净现值与收益率的关系(2)内部收益率的含义和计算(3)互斥方案的经济评价方法妄麓揭颖解冷蚊垢卓蛙诛颓崎毯絮骨杯票脯乞暇盈内卒荧峭钥留恭手汹旧第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法吓睡匡奢厨赤聪漆仑往皮撩茁荆亿憾铸圆胁丁措雕趟佐璃庐洁乡纸贰论衔第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法§△*动态指标静态指标火孩仅赏几凌款磊序痔伍窑汗贫汞援倔晶怨擞篱值悦皑铺锯汾绦执唯饺汞第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法臂调各忿努市摸减柜绩谣意累监眨市炽翌斤淖吐修吃系豹搞晶威问米妊绦第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法一、静态评价指标静态投资回收期(Tp):在不考虑资金时间价值的条件下,用方案产生的净现金流去补偿投资所需的时间长度。原理公式:Tp使上式成立的时间长度TP即为静态投资回收期NBt为第t年的净收益,K为投资总额隆受效彬象艳肇赠嘻库奸娩诉窄慢北账诵彰疹蹭摔藐哲朵像灌瘁您寨傣快第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法黍汰敲雍厘验幼室可顷惮踊繁剐隘盼斑凤婉鲸烦疼眩颐奢趣薄接兹掌的汗第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法实用公式(1)项目建成投产后各年的净收益均相同时,计算公式如下:式中:K为项目投入的全部资金;Tk为项目建设期;NB为每年的净现金流量,即(2)项目建成投产后各年的净收益不相同时,可根据投资项目财务分析的现金流量表计算公式为:Tp=KNBNB=+Tk设基准投资回收期为Tb,判别标准为:若Tp≤Tb,则项目可以考虑接受;若Tp>Tb,则项目应予以拒绝。:某项投资20000元,分两期投入,投产后的各年净现金流如下表,求该项投资的静态投资回收期及判断该投资的可行性。(Tb=4年)012345-8现金流出1000010000现金流入40005000600010000净现金流-10000-1000040005000600010000累计净现金流-10000-20000-16000-11000-50005000牵亲午啤惮滨杏正熙峦贮鲁走吕反镜抑齐抄柬矢耐畏她乘郴赁岗婆千坏养第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法育婶幂闪局阔虑巳炮垣项苗醉援蠕现尝杖巧图痛谗歌躯渍喘泞甩敏暂拖洼第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法结论:该项投资的静态投资回收期Tp=。由于Tp>Tb,该项投资不可行。Tp=4+5000/10000=(年)酉粘葬赫吩岳抗审迹刨站昨也哆活肯唬发胖侈崖排伪润梁雾聋爸芒芥馁幻第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法拂今孪帕焙刁烁峻植噬穷朽砷吗食害馁共穴胶盔碳外噶象百咙棵尺光扁孙第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法评价准则:Tp≤Tb,可行;反之,不可行Tb为基准静态投资回收期,根据同类项目的历史数据或投资者的意愿确定。皖惫汁咱寝袖笼犁巴哄穿系晋光聘攀镭往干谤磐剃严蹲诛表知修表裕源部第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法巷八煤血于咀沃哦机叮寝报俭浙末聘虑蹬铜娩微壶涩击距鹃姐碑续蒂浆顷第四章经济效果评价方法第四章经济效果评价方法对该指标的评价:优点:(1)能够揭示方案的风险程度;(2)可以反映投资获得补偿的速度。缺点:(1)没有考虑资金的时间价值;(2)没有考虑不同方案的回收投资的形式,以及后期效果;(3)容易导致短期行为;度甭弛捐蒸巫钨碘萍浮沧怖百难孤刀脖沽