财务管理讲座课件课件.ppt

课程名称:财务管理
参考教材:公司理财
授课方式:讲授
考核方式:笔试
主讲教师:董之督(教授)
学时:42学时
联系电话:
适用范围:
第一章财务管理总论
第一节财务管理的目标
一、企业财务管理的目标
财务管理是企业管理的一部分,是有关资金的获得和有
效使用的管理工作。
企业管理的目标:生存、发展和获利
生存:以收抵支、到期偿债
发展:企业在发展中求生存,发展的集中表现是扩大收入
获利:建立企业的目的就是获利
企业管理的目标对财务管理的要求:
第一个要求:减少破产风险,长期稳定生存
第二个要求:筹集企业发展所需的资金
第三个要求:通过合理、有效地使用资金使企业获利
企业的财务目标
1、利润最大化
利润代表企业新创造的财富,利润越多,说明企业新创造的
财富越多,接近企业目标。
2、每股盈余最大化
把企业的利润和股东投入的资本联系起来。
3、股东财富最大化(企业价值最大化)
企业能给所有者带来未来报酬,包括获得股利和出售其股权
换取现金。
企业形式
独资企业:只有一个出资者,对企业债务负无限责任
合伙企业:有两个以上的出资者,合伙企业对企业债务负连带
无限责任
公司企业:有限责任公司和股份有限公司,是企业法人,对公
司债务负有限责任
第二节影响财务管理目标实现的因素
内部因素:投资报酬率和风险
投资项目、资本结构、股利政策
投资报酬率:体现股东财富
例:某公司持有1万股普通股,税后净利2万元,每股盈余为2
元,如果企业为增加利润拟扩大规模,再发行1万股普通
股,预计增加盈利1万元。对此项财务决策你能赞同吗?
(你的财富会增加吗?)假设你持有该公司股票1 000股。
案例:玛利欧·范莱梯名下的范莱梯·福特是一家成功的汽车买卖企业。25年来,范莱梯一直经营管理着这家独资企业,所以它既是所有者又是经理人。现在他已经70高龄,打算不久后退休,然而他希望汽车买卖企业仍然处于家族名下。他的目的是将企业留给他的两个儿子和五个孙子。范莱梯一直再考虑是否将范莱梯·福特公司改组为股份公司。如果将企业改组为股份公司,他就可以留给每个继承人一定数量的股份;否则,继承人们就将以合伙企业的形势继续经营。在选择合适的企业组织形式时,范莱梯主要考虑以下的因素:
1、所有权:希望两个儿子每人用有企业的25%,五个孙子每人拥有10%;2、持续经营:希望企业能无限期存续,即使一个或多个继承人死亡或不想继续拥有企业;3、管理:交给一个长时间的雇员,他认为家族内没有一个人有时间、精力和经验来管理企业;4、所得税:缴纳的税款最小化;5、继承人们的权益投资不致在企业产生损失时使他们的个人财产受到威胁。
1 000股可分享到2 000元利润。增发股票以后,1 000股可
分享到1 500元利润。
结论:股东财富的大小要看投资报酬率,而不是营业利润。
风险:是企业生产、经营、投资等过程中的不确定性。
投资项目:是决定企业报酬率和风险的首要因素
资本结构:是所有者权益与负债的比例关系,它会影响企业
的报酬率和风险
股利政策:公司赚得的当期盈余中,有多少作为股利发放给
股东。
第三节股东、经营者和债权人的关系
一、股东和经营者
1、经营目标增加报酬、增加闲暇时间、避免风险
2、经营者对股东目标的背离:道德风险、逆向风险
3、防止经营者背离股东目标的方法:监督、激励
监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失值和最小是最
佳方法。
二、股东和债权人
债权人一旦把资金借给企业,就失去了控制权,其利益可能
受到侵害。
1、股东不经债权人的同意,投资与比债权人预期风险要高
的新项目。
2、股东为了提高公司的利润,不征得债权人的同意而迫使
管理当局发行新债。
三、企业目标与社会责任
许多方面是一致的,但有些方面也有不一致的地方。
第三节财务管理的内容
一、财务管理的对象
财务管理主要是资金管理,其对象是资金及其流转,
涉及成本、费用和收入、利润。
* 现金流转的概念
* 现金的短期循环
现金材料在产品产成品
购买
加工
加工
现金销售
应收账款
* 现金的长期循环
现金
固定资产
产成品在产品
应收账款
赊销
收款
现销
投资
出售
折旧
* 长期循环和短期循环的联系
* 现金流转不平衡
1、影响企业现金流转的内部原因
盈利企业的现金流转
亏损企业的现金流转
扩充企业的现金流转
2、影响企业现金流转的外部原因
市场的季节性变化、经济的波动、通货膨胀、竞争
二、财务管理的内容
* 投资:直接投资和间接投资、长期投资和短期投资
* 筹资:权益资金和借入资金、长期资金和短期资金
* 股利分配
三、财务管理的职