我国证券公司的发展与创新的研究（可复制毕业论文）.pdf

摘要
本文遵循从证券市场到证券行业再到证券公司的研究路径,采用定性和定量
分析相结合的研究方法,揭示中国证券市场和证券公司存在的一些问题及其互动
关系,深入研究了证券公司的发展和创新问题。论文首先对我国证券公司的经营
困境以及所面临的国际、国内等环境的巨大变化进行了全面的分析,然后采用效
率理论以及等非线性理论对中国证券市场进行了分析和实证研究采
用产业组织理论对证券业发展和竞争状况进行深入的分析。最后根据创新理论,
提出了证券公司为摆脱困境而必须采取的制度、广义业务和管理等方面的创新,
以及相应的发展和扩张的途径。主要研究内容和成果如下
基于信息效率和运行效率分析,得出中国证券市场效率低下和长期高运
行成本的结论,同时阐述了证券公司在提高市场效率所具有的重要作用实证研
究得出我国证券市场具有非线性特性,为证券公司认识市场和采用新的方式进行
投资和经营管理提供理论支持。
对沪市只股样本的万个日收盘数据进行分析,发现中国证券
市场存在一次较大的收益反转现象和具有明显的长期持有获利现象,并提出了以
长期持有的价值型投资为主、短期积极型投资为辅的投资管理策略。
利用模型,通过市场结构、市场行为和市场绩效等三个方面对中国
证券业的发展和竞争状况进行了系统的分析,通过跟美国证券业的对比,总结出
中国证券业处于低集中到准中寡占阶段,发展空间巨大。
分析我国退市的家证券公司,得出违法违规经营是退市的根源,亦是
证券业普遍存在的现象,从而提出进行法律风险管理的首要性和紧迫性。
在公司制度创新方面,提出了股权结构的四个优化方向和四种创新途经,
公司治理结构的六种创新方式,公司组织结构的四种创新模式在广义业务创新
方面,提出了经纪业务的四种创新方法,发行与承销业务的五种创新途径,证券
研究的两种创新途径,受托资产管理业务的深化和拓展,三种广义财务顾问业务
的开发。
在管理理创新方面,提出了根据三种人力资源管理理论进行不同类型证
券公司人力资源管理创新的方法提出四个方面的融资制度创新和七种融资渠道
的拓展方法提出了“加强有针对性的风险管理”的思想并重点提出了法律风险
管理的四种措施和市场系统风险管理的五大对策。
提出中小证券公司的专业化、组织化和大型证券公司的大型化、集团化
的发展方向及其相应的实现途径。
关键词证券公司,证券市场,竞争,创新,风险管理
饰
西
独创性声明
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究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人己经发表或
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学位论文作者签名导师签名
签字日期决犷畔年多月少日签字日期
第一章绪论
第一章绪论
, 问题的提出及其研究背景
年月和年月,上海交易所和深圳交易所相继成立,标志着
新中国证券市场的正式形成。十多年来,我国证券市场从无到有,从小到大,建
设成效显著,在市场容量、交易品种、交易手段、清算体系以及法规建设和监管
措施等各方面都实现了历史性跨越,充分展现了一个新兴市场巨大的发展潜力,
取得了巨大成就,并已成为亚洲仅次于东京和香港的第三大证券市场,在国民经
济生活中扮演越来越重要的角色。例如,截止年月日,我国证券市
场共有包括股、股、国债现货、国债回购、企业债券、转债、基金等在内
的个证券交易品种深沪两市共有股只,股只,上市公司数达
家筹集资金超过了亿元,市价总值达亿元占的
流通市值达亿元投资者开户数达万户。可以说,我国证券市场用
短短余年的时间走完了发达国家证券市场百余年的历程,用成绩有力地确立
了自己在国民经济中的地位。同一时期,我国经济建设也取得辉煌的成就。例如,
自年至年的六年时间里,我国增长率一直保持在以上,可谓
中国经济和中国证券市场互相辉映。
新的时期,国家又赋予了证券市场新的使命。年,党的十六大确立了
全面建设小康社会的宏伟目标,明确指出了“在优化结构和提高效益的基础上,
国内生产总值到年力争比年翻两番,综合国力和国际竞争力明显增强”
和“推进资本市场的改革开放和稳定发展”的战略