第14章 货币政策.ppt

金融学
第14章货币政策
一、本章主要内容与结构安排
▲货币政策最终目标
▲货币政策工具
▲货币政策中间指标和传导机制
▲货币政策的效应
▲货币政策的协调
二、若干重要概念的识记
●货币政策(ary policy)----当代各国政府干预和调节宏观经济运行的主要政策之一.
◎广义的货币政策是指政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及采取的一系列影响货币数量和货币收支的各项措施的总和.
◎狭义的是指中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量,进而影响宏观经济运行的各种方针措施.
货币政策的基本框架
传导过程
政策工具
操作指标
中介指标
最终目标
监测和预警
二、若干重要概念的识记
●货币政策操作指标(manipulative target )又称近期指标,、基础货币等.
◎操作指标是中间指标的一种,具有直接性和灵敏性的特点.
二、若干重要概念的识记
●通货膨胀目标制(inflation targeting)
以未来一个时期内确定的通货膨胀率(物价上涨率)或目标区作为货币政策的目标,货币政策的操作以该目标为依据。
◎该法强调相机抉择下的规则,以货币政策单一目标为依据,把货币政策的目标锁定在物价稳定上;操作中不需要中介目标,比较直截了当,但增加了货币政策的透明度和执行的难度。
二、若干重要概念的识记
●货币政策中介指标(intermediate target) 又称远期指标,、货币供应量等.
◎中介指标需要中央银行运用政策工具作用于操作指标,并经过一定的传导过程才能实现,可控性较弱.
二、若干重要概念的识记
●选择性政策工具(selective policy instrument)中央银行对某些特殊领域的信用活动加以调节和影响的一系列措施。
◎选择性政策工具主要有:消费者信用控制; 证券市场信用控制; 不动产信用控制; 优惠利率;预缴进口保证金等.
二、若干重要概念的识记
●货币政策传导机制(conduction mechanism)是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标,进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。
◎由于传导过程不能直观地看到,而是人们通过理论或实证来进行的分析,因此产生了各种传导机制理论.
二、若干重要概念的识记
●货币政策时滞(time leg)----从货币政策制定到最终影响各经济变量,实现政策目标所经过的时间,也就是货币政策传导过程所需要经过的时间。