金融工程概述.ppt

金融工程概述第一节金融工程的界定一、工程应用科学知识使自然资源为人类服务的一种专门技术二、金融工程20世纪80年代末和90年代初。1。芬纳蒂的定义金融工程包括创新性金融工具和金融过程的设计、开发和运用以及对企业整体金融问题的创造性解决方略。思想跃进、对已有观念的新的理解和应用、对已有的金融产品和手段进行重新组合,以适应某种特定的情况。可包括三方面的内容:(1)新型金融工具的设计和创造。(2)创新性金融过程的设计和开发(3)针对企业整体金融问题的创造性解决方略。(二)史密斯和史密森的定义金融工程创造的是导致“非标准规金流”的金融合约,它主要是指用基础的资本市场工具组合而成的新工具的过程“(三)洛伦兹。格利茨的定义是应用金融工具将现有的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果。(四)马歇乐和班赛乐的定义公司理财、金融交易、投资与现金管理以及风险管理。三、金融工程在实际生活中的运用1。创新性金融产品2。创造性解决方案第二节金融工程的分析方法一、无套利分析方法对金融市场中的某项”头寸“进行估值和定价的方法,其采用的基本思路是用市场中其他金融资产的头寸复制”该头寸“的收益,然后在市场均衡条件下求出复制证券组合的价格,并由此测算出均衡价格。找到套利机会。二、工程化的分析方法三、分解、组合与整合技术第三节金融工程和金融创新一、金融创新1、市场(交易方式)2金融监管理3金融机构原因:1。布雷顿森林体系的崩溃2。规避金融管制3。金融竞争二、金融工程和金融创新的相互促进1。持续不断的金融创新促进了金融工程学科的诞生2。不断发展的金融工程学科为新的金融创新提供了有力支持。第二章金融工程的产生和发展第一节从金融学到金融工程学一、早期的金融工程实践古希腊时期,泰利斯二、从金融学到金融工程1、金融学的描述性阶段(折现、效用)2。金融学的分析性阶段MarkowitzFama(有效市场)Modigliani&MillierLelandJohnson(套期保值)夏普林特纳(CAPM)迈耶斯默顿罗斯(期权定价模型和套利定价理论)两次数学革命三、金融学的工程化阶段IAFE(国际金融工程师学会)