论我国开放式股票型基金风险治理现状及对策.doc

学生姓名: 高晶晶
用户名: 1109Gaojing
所属教学服务中心:奥鹏浙江湖州电大学习中心
指导教师:吴和泉
开放式基金风险及治理对策研究
——论我国开放式股票型基金风险治理现状及对策
【摘要】随着我国经济和基金市场的快速发展,开放式股票型基金市场已进入激励的竞争时代。开放式股票型基金经过几十年的发展,已成为金融投资市场重要的组成部分,且对证券市场结构,以及证券市场的健全、发展和完善都起着至关重要的影响作用。但是,现阶段,我国开放式股票型基金在诸多方面都存在着较大的风险,主要表现在风险管理的原始数据匮乏、缺乏风险规避工具、缺乏理性的基金投资理念和思想、研发能力不足,因此,面对种种风险,开放式股票型基金必须从监管体制、运行环境、金融衍生工具、系统本身、内部风险预警机制等多方面进行健全和完善,不断提高投资理财水平,做好防范和规避风险的工作,促进我国开放式股票型基金的健康发展。
【关键字】:开放式股票型基金风险治理现状对策
一、治理开放式股票型基金风险的重要意义
1、提升开放式股票型基金市场的资金供应能力
由于我国社会主义市场经济发展步伐比较快,社会在一定程度上积累了闲散资金,按照经济学观点,消费者对风险的偏好程度与其财富支出占总财富数量是相关的。但是由于消费者对开放式股票型基金市场的认知度不够深入,导致了资金分布无法达到按风险来划分的地步,又加之我国目前开放式股票型基金市场的机制不健全,造成了可交易市值在总市值中仅仅占有很小的比例,这样很容易引发股市的泡沫化,所以提升开放式股票型基金市场的资金供应能力,缓解开放式股票型基金市场泡沫化倾向的问题,其重要性不言而喻。
2、促使开放式股票型基金价格的回归
开放式股票基金的投资和资本基金的运作一直为各个机构关注的重点,对开放式股票型基金持有个股的比重与个股股价波动的关系进行实证检验的结果[1]表明,开放式股票型基金持有个股的比重与个股的股价波动呈显著的正相关性:即开放式股票型基金持有个股的比重越高,该股票的波动越大。促使开放式股票型基金价格回归对于提升基金机构管理和运作有着极其重要的作用。
开放式股票基金对于市场的稳定运作,并不会产生直接的作用。但是,其机构运作对于市场的稳定运转,却有极大的促进作用。目前,我国社会主义市场经济体制下,开放式股票基金的运行机制比较特殊,因此,也就导致开放式股票基金在价格回归方面作用较大,同时,也可以对基金管理人和基金机构在市场中的正常运作提供帮助,让其充分发挥作用。
3、促进金融创新
现阶段,我国金融业处于快速发展阶段,已初具规模。但是,相对于其他发达国家而言,在金融政策、服务、技术、监管等诸多方面仍然存在着一些问题和不足。因此,需要我国根据自己的实际,结合市场运作的基本规律,在金融各个领域寻求一种创新的方式和手段,对于金融产业的结构进行丰富,以其提高金融产业模式和业务指标,为开放式股票基金行业提供有力的保障。金融创新是金融发展的灵魂和不竭动力[2] 。纵观金融发展的历程,我们可以清楚地看出,金融的发展史也就是金融的创新史,从货币产生到金融衍生品的出现,每一次金融创新都必将对金融界乃至整个经济的跨越式发展有所推动,因此,面对新的金融形势,要实现金融业的科学、可持续发展,就必须走金融创新之路,将金融创新发展放在首要位置。
4、加强流动性管理
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