长期投资、债权投资与股权投资的评估.doc

长期投资评估 长期投资评估的特点与程序一、长期投资的概念长期投资并不局限于评估的公司,它更大的一个特点涉及到被投资的企业。长期投资是指不准备随时变现、持有时间超过1年以上的投资。长期投资按其投资的性质分为股权投资、债权投资和混合性投资三类。如果你是股权投资,长期就形成股权如果你是债权投资长期就形成一种债权。比如说债权表现为求偿权,股权投资是不要求偿还的。二、长期投资评估的特点: (一)长期投资评估是对资本的评估。(二)长期投资评估是对被投资企业获利能力的评估。(三)长期投资评估是对被投资企业偿债能力的评估。三、长期投资评估程序对长期投资的评估一般按以下程序进行: 。 。 。 。第二节债权投资的评估一、债权投资及其特点影响债权价值的投资的主要因素大多数都是常量,都是已知的。最主要的因素第一,比如说期限,一般来说债权期限是固定的,第二,比如说利率,影响着你的收益,一般也是常量。特点; (一)风险较小,安全性较强如;国债,风险小,比较安全(二)到期还本付息,收益相对稳定(三)具有较强的流动性二、债权投资的评估(一)交易债券的评估一些债券可以在证券市场上交易、自由买卖,如记账式国债,发行期满,就可上市,如果没有特殊情况,对此类债券一般采用市场法进行评估的方法只有一个,按照评估基准日的当天收盘价确实评估值。需要特别说明的是:采用市场法进行评估债券的价值,应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。例:某评估公司受托对某企业的长期债权投资进行评估,长期债权投资账面余额为12万元(购买债券1200张、面值100元/张)、年利率10%、期限3年,已上市交易。在评估前,该债券未计提减值准备。根据市场调查,评估基准日的收益价为120元/张。据评估人员分析,该价格比较合理,其评估值为: 1200×120=(元) (二)非上市交易债券的评估利息,它是一个变量,别的基本是常量。如票面、期限。利息的支付方式有两种: 。其评估价值的计算公式为: P=F/(1+r)n (8-2) 式中:P-债券的评估值; F-债券到期时的本利和 r-折现率 n-评估基准日到债券到期日的间隔(以年或月为单位)。本利和F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。(1)债券本利和采用单利计算。 F=A(1+m·r) (8-3) (2)债券本利和采用复利计算。 F=A(1+r)m (8-4) 式中:A-债券面值; m-计息期限; r-债券利息率。 ,到期一次还本债券的评估。其计算公式为:见教材式中:P-债券的评估值; Ri-第i年的预期利息收益 r-折现率 A-债券面值 i-评估基准日距收取利息日期限 n-评估基准日距到期还本日期限第三节股权投资的评估一、股票投资的评估(一)股票投资的特点股票投资是指企业通过购买等方式取得被投资企业的股票而实现的投资行为。股票投资具有高风险、高收益的特点。股票按不同的标准可分为记名股票和不记名股票;有面值股票和无面值股票;普通股股票、优先股股票。(二)上市交易股票的价值评估在正常情况下,可以采用现行市价法。也就是按照评估基准日的收盘价确定被评估股票的价值。